全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度都进行了(le)减持，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特(tè)别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券(quàn)市场和利(lì)率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出(chū)水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在(zài)周期(qī)的(de)下(xià)一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响，许多(duō)发达经(jīng)济体都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如(rú)果美联(li上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表án)储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为(wèi)止的(de)紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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