本(běn)轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风口的(de)企(qǐ)业，但(dàn)基本(běn)面都(dōu)非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮(liàng)点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺，成立(lì)5年就成长为中国(guó)大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电(diàn)路产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际(jì)知名企业(yè)合(hé)作设立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式(shì)筹(chóu)划建设。成(chéng)立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面(miàn)板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此(cǐ)前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入(rù)和产品价格(gé)上涨利润来到了(l曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗e)31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡(pō)路(lù)是必然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润(rùn)重回亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成(chéng)覆盖全国(guó)核心区域的医(yī)疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民营医(yī)院里毛利率算比较低(dī)的那(nà)一档，未来主要看(kàn)扩(kuò)张(zhāng)，也要小心(xīn)政策的(de)影响，个人感觉比如几(jǐ)个国企(qǐ)医(yī)院(yuàn)（不论是收入增速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头产品的设计(jì)、研发和生产及涂布技术产(chǎn)业化整体解(jiě)决(jué)方案能力的高新技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生(shēng)产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布(bù)是继制(zhì)备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产前(qián)段工(gōng)序的核心环(huán)节，目的是将正负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛(tài)矿太(tài)阳(yáng)能(néng)电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极(jí)涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业(yè)链公(gōng)司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步，但行(xíng)业基本见顶(dǐng)，下游(yóu)需求大幅(fú)放缓，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公(gōng)司只(zhǐ)是生产过程中(zhōng)很小的一块市(shì)场(chǎng)，天花(huā)板非常(cháng)低，公(gōng)司未(wèi)来业绩压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位于(yú)浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传(chuán)感(gǎn)和传(chuán)输应用领域，提(tí)供(gōng)模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服(fú)务的制造(zào)商。中芯集(jí)成以晶(jīng)圆代工为起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国内外客户(hù)提供一站(zhàn)式代工解(jiě)决(jué)方案，为(wèi)功率、传感和传输等领域的半导体产品公司提(tí)供完整生产制造平(píng)台(tái)，支持客(kè)户研发以(yǐ)及(jí)大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶(jiē)段，但由于规模扩(kuò)大太(tài)快，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易快熬出头了(le)（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底会转为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公司(sī)面(miàn)对的压(yā)力显然是要比(bǐ)那些已经规模化完成有(yǒu)利润的(de)公司(sī)大(dà)得多(duō)，且公司过(guò)于依赖(lài)中芯国(guó)际，未来还(hái)有可能面临同业(yè)竞争而收回(huí)许可的(de)风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散染料及其滤饼的研(yán)发(fā)、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的染色和印(yìn)花，经分(fēn)散染料(liào)印染加(jiā)工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优(yōu)良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其(qí)中部分(fēn)终端应(yīng)用(yòng)品牌包(bāo)括(kuò)：安(ān)踏(tà)、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年(nián)的一半(bàn)都(dōu)不到，下游服装行业景气(qì)度也一(yī)般，不(bù)关注(zhù)了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立(lì)于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务(wù)领域，为客户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后(hòu)，公司(sī)继(jì)续(xù)独立经营(yíng)上述业务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的(de)整车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站等客户，提供营销与(yǔ)后市场(chǎng)服(fú)务领(lǐng)域的数(shù)智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团(tuán)旗下子公司(sī)分拆(chāi)上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随(suí)着人均(jūn)保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算(suàn)很差，但公司自身技术含量较低(dī)，产(chǎn)品以车(chē)企营(yíng)销系统为(wèi)主，基本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽(qì)车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经(jīng)纬股份(fèn)主要(yào)从(cóng)事电力工程技术服务(wù)及(jí)地理(lǐ)信息技术服务。电力工程(chéng)技术(shù)服务占主(zhǔ)营业务收入(rù)比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公司主要收入(rù)和利润来源(yuán)。电力(lì)工程技术(shù)服务(wù)主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业(yè)电力(lì)相关(guān)工程提供规划咨询(xún)、设(shè)计、工程建(jiàn)设等(děng)服(fú)务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工程(chéng)技术服务收(shōu)入为主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本质上是工(gōng)程类企业，设备施(shī)工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为(wèi)智能手机、物联网等领域提供(gōng)射(shè)频前(qián)端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯(xīn)片(piàn)及模组的研发、设(shè)计(jì)和销售。慧智微具(jù)备全套射频(pín)前端芯片设(shè)计能力和集成化模组研发能力，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大(dà)器（PA）的(de)设计(jì)能力为核(hé)心，兼具低(dī)噪声放(fàng)大(dà)器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计(jì)能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供无(wú)线通(tōng)信射(shè)频前端发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大，主要是(shì)大量(liàng)研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利率极低，远(yuǎn)低于同(tóng)行(xíng曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗)业公司，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主(zhǔ)力(lì)）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但(dàn)现在(zài)风(fēng)口，很(hěn)可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一(yī)家(jiā)主(zhǔ)要从事(shì)防空预警(jǐng)雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国家级(jí)高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产(chǎn)品(pǐn)主要包括雷(léi)达及(jí)配套装备，重点供应(yīng)国内(nèi)军方客(kè)户和军工(gōng)集(jí)团。成(chéng)立(lì)至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为我国(guó)防空预警雷达主要(yào)生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下(xià)滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且关联交易(yì)占比越(yuè)来越高，对于这种客户不(bù)透明(míng)度极高的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字(zì)化虚(xū)拟(nǐ)商品综合服务提供(gōng)商，主要为移(yí)动互联网相关场(chǎng)景(jǐng)客户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合(hé)运营、融合运营(yíng)、分发运(yùn)营(yíng)等综合运营服(fú)务，为物(wù)联(lián)网相关场景提供(gōng)物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案，并根据客户(hù)需(xū)求提供定制化的(de)运营支(zhī)撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈利模式是(shì)获得购(gòu)销(xiāo)差价或服(fú)务佣(yōng)金，占公司总收入(rù)超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是卖视频(pín)会员和(hé)其他通用流(liú)量，业(yè)绩(jì)过去几(jǐ)年看起来不错，但(dàn)公司现(xiàn)金流(liú)越来越差，且互(hù)联网流(liú)量已经见顶，大互(hù)联(lián)网公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉(jué)上市就是业绩(jì)顶峰。

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