总(zǒng)市值超(chāo)6万(wàn)亿的科(kē)创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科(kē)创板市场的(de)科技(jì)创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带(dài)来(lái)风险管(guǎn)理工(gōng)具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部署的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促(cù)进科创(chuàng)板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监(j行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音iān)管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利(lì)于(yú)投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模(mó)第(dì)二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具(jù)备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分(fēn)析，相关(guān)合(hé)约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一(yī)位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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