随着(zhe)3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市(shì)场预(yù)期纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师(shī)张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接进(jìn)入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全(quán)球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国(g主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别uó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出(chū)口量能在去年高基数(shù)的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际(jì)需(xū)求显著走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待(dài)修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记(jì)者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量(liàng)能够长期(qī)稳定，那么这部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其他(tā)地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导致出口下主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要留(liú)意出(chū)口周期(qī)的变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源价格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消(xiāo)息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到(dào)港量(liàng)，导致市(shì)场4月的(de)平衡(héng)相对宽(kuān)松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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