大家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查)越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了(le)市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块(kuài)的(de)投资机会(huì)，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重超(chāo)40％的天(tiān)数已(yǐ)累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资(zī)本开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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