今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两jī)构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回(huí)全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监(ji一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两ān)督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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