财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹(dà强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题n)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基(jī)础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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