自(zì)4月下旬(xún)高(gāo)点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月(yuè)时间，场内(nèi)资(zī)金在(zài)科创板(bǎn)投(tóu)资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光(guāng)。场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是(shì)“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业内人士看来(lái)，场内资金不断借道(dào)ETF基金加速布局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)，体(tǐ)现出市场对上(shàng)糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思述板块(kuài)投资价值的认可。经(jīng)过前(qián)期调整(zhěng)，这两大板(bǎn)块性价比也在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资(zī)金配置(zhì)的(de)工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投资的特(tè)征，最近一个月，随着(zhe)科(kē)创板(bǎn)的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成(chéng)为资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除(chú)此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净流入也(yě)均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)从年初仅(jǐn)500亿(yì)元(yuán)出(chū)头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权(quán)重(zhòng)行业持续(xù)获得资金青睐，一方面(miàn)源于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关注焦点，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体下行周期拐(guǎi)点临(lín)近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业(yè)绩变化来(lái)看，电(diàn)子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保(bǎo)持(chí)在较高水平，相(xiāng)比(bǐ)过去明显改善，与(yǔ)此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳健，凸(tū)显出(chū)科创(chuàng)板整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来(lái)看，科创50作为成长性宽(kuān)基(jī)，今年一季(jì)度的(de)利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的(de)一致预期(qī)净利润(rùn)增(zēng)速(sù)来(lái)看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价(jià)比较高，反(fǎn)映出(chū)较好的(de)基(jī)本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估(gū)值匹配度(dù)依然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创(chuàng)50指数(shù)估(gū)值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现，经过了三(sān)年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司的(de)估(gū)值与成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业(yè)和公司的(de)长期(qī)成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半(bàn)导体(tǐ)行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经济产(chǎn)业省公布外汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的管制对(duì)象(xiàng)，上述(shù)修正案在经过2个月的公(gōng)告期后，并(bìng)将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受(shòu)益于国(guó)产(chǎn)替代(dài)加(jiā)速的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时间半(bàn)导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思只跟踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)走(zǒu)势，国泰基金(jīn)认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度价格持(chí)续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片行业周期相较(jiào)于其他半导体产业(yè)链(liàn)环(huán)节(jié)，具备较强(qiáng)的大宗商品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头会在下游(yóu)新(xīn)兴需求诞生时，提升(shēng)自身(shēn)产能。而当(dāng)扩产落地(dì)时(shí)，行业进入供过于求周(zhōu)期(qī)，各厂商则(zé)会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使(shǐ)得存储行(xíng)业具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储(chǔ)芯片(piàn)的周期(qī)走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存(cún)储(chǔ)芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力(lì)以及(jí)存(cún)储的爆(bào)发性需求由产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量(liàng)价持续下探的周期性(xìng)磨底，芯(xīn)片板(bǎn)块有(yǒu)望(wàng)在(zài)今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投(tóu)资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通(tōng)胀(zhàng)带来的(de)负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预计半导(dǎo)体(tǐ)和消费电子(zi)大概(gài)率在(zài)二季度及(jí)二季度以后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正地释放出(chū)来，下半年(nián)硬科(kē)技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华(huá)国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导体产(chǎn)业(yè)链正处于供给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压(yā)力(lì)逐步(bù)减轻，行业有望迎(yíng)来(lái)库存加速(sù)出清，营收和(hé)利(lì)润迎来拐(guǎi)点。

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