公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高(gāo中国飞机事故率是多少)仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内(nèi)基(jī)金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行(xí中国飞机事故率是多少ng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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