看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的(de)免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区(qū)压(yā)力(lì)逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内的(de)供应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的(de)预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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