美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机持续(xù)！

　　危机(jī)升级，美地区银行大(dà)跌

　　美(měi)东时间5月4日(rì)，媒体(tǐ)称(chēng)，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其中(zhōng)包括资产出售(shòu)，可(kě)能出(chū)售所有业(yè)务或部分业务(wù)。该行已经(jīng)为此聘请(qǐng)多家顾问。

　　这(zhè)是继西(xī)太平(píng)洋合众银行(xíng)（PACW）之(zhī)后(hòu)又(yòu)一家地区银行传(chuán)出考虑可能出(chū)售的(de)消(xiāo)息。本周三美股盘后，因媒体称该行考虑包括(kuò)出售在内的(de)战(zhàn)略选(xuǎn)择，但鲜(xiān)有(yǒu)感(gǎn)兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价(jià)盘(pán)后跳(tiào)水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋(yáng)合众银行发布声明确(què)认了周三的媒体(tǐ)消息(xī)，称(chēng)在和多位潜在的投资者(zhě)商谈(tán)，还表示，其核心存(cún)款3月以来已经增长，在第一共(gòng)和银行被(bèi)出(chū)售后，该行并未经历超(chāo)出(chū)正常(cháng)水平的存款(kuǎn)流(liú)失。

　　但西太平洋合(hé)众(zhòng)银行股价继续暴跌(diē)，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)此(cǐ)后表示，关于该(gāi)行(xíng)磋(cuō)商出售资产等(děng)战略选项(xiàng)的媒(méi)体(tǐ)报道“绝(jué)对失实”。此后(hòu)，该行股价跌幅收窄到40％以内。西太平洋合(hé)众银行跌幅收(shōu)窄(zhǎi)到50％以内(nèi)。

　　另一家让地区银(yín)行危机(jī)火上(shàng)浇(jiāo)油的(de)第一地平线(xiàn)银行（FHN）早(zǎo)盘跌(diē)幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道琼(qióng)斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行(xíng)股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众银(yín)行收(shōu)跌50％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行收跌38％，第一(yī)地平线银(yín)行收(shōu)跌33％。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月4日，美国(guó)参议院银行委(wěi)员会就近期大型银(yín)行倒闭事件举行听证(zhèng)会。会上，银行监管专家表示，管理不善是导(dǎo)致破产的(de)主要(yào)原因。美国商会(huì)副主席托马斯·昆根号20等于多少 化简 根号怎么算(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷(gǔ)银行、签名银行(xíng)和第一(yī)共和银行有非常独特(tè)的(de)商业模式，硅谷银行专注于(yú)资本密集型(xíng)的科技以及生物医学初创企业；第一(yī)共和银行集中于财富管理；而签名(míng)银行则(zé)有大量的数(shù)字资产风险(xiǎn)。在听(tīng)证会上，专家们明(míng)确将最近(jìn)银行(xíng)倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于行政管理不(bù)善(shàn)，同时他们担心银行(xíng)倒(dào)闭(bì)会将美国经(jīng)济拖入衰退。专家和议员们(men)也表示，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士周四(sì)报道，美国联邦和州政府官员正在评估近几(jǐ)天银行(xíng)股(gǔ)大幅波(bō)动背后存在“市场操纵(zòng)”的可能性，白宫(gōng)方面(miàn)也表示将(jiāng)监(jiān)控“健康(kāng)银(yín)行面临的做(zuò)空压力”。美股地区银行股本(běn)周大幅下跌，西太平洋合(hé)众银行累跌近70％。根据(jù)分析公司Ortex的数据，做空者(zhě)仅(jǐn)在(zài)周(zhōu)四就通(tōng)过做空某(mǒu)些地区银行(xíng)获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于(yú)地区银行基本(běn)面(miàn)强劲且资本充(chōng)足，近几日，做(zuò)空活动(dòng)增加和股市波(bō)动已引起官员及监(jiān)管(guǎn)机构越(yuè)来越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民调(diào)显示，在美(měi)国银行体(tǐ)系动荡(dàng)之际，近一半的美国人担心他(tā)们在银行或其他金融机(jī)构(gòu)账户(hù)上的钱(qián)的安全(quán)。总共(gòng)有(yǒu)48％的美国成年人表示他们担(dān)心自己的(de)钱(qián)，其中(zhōng)19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的人(rén)为“比较”担心。这(zhè)些最(zuì)新数据与2008年(nián)雷(léi)曼兄弟破产后不久的数据(jù)相似(shì)。当时有45％的美(měi)国(guó)成年人表(biǎo)示，他们(men)非(fēi)常或(huò)中度(dù)担心自己资金的安全。尽(jǐn)管盖(gài)洛(luò)普并未(wèi)在银行业较为平静(jìng)的时期测量过这一数(shù)据，但(dàn)2008年12月的数据显示，在危机得到(dào)解(jiě)决后，人(rén)们对存款(kuǎn)安(ān)全的担(dān)忧略有减少，这表明对(duì)存款安(ān)全的高度担(dān)忧(yōu)可能并非美(měi)国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯根号20等于多少 化简 根号怎么算两处石(shí)油化工厂(chǎng)遭无人(rén)机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨，位于俄(é)罗(luó)斯罗斯托夫州(zhōu)的(de)诺沃沙赫(hè)金斯(sī)基石化厂遭(zāo)到(dào)一架无人(rén)机(jī)袭(xí)击，并引发了火灾。据介绍(shào)，一架无人机(jī)撞击了该(gāi)工厂的在(zài)建厂房(fáng)间连廊，随后发生爆(bào)炸(zhà)并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯社当天还报(bào)道称，另(lìng)一处(chù)位于(yú)俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊(yī)里斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致一储(chǔ)油罐(guàn)发(fā)生火灾(zāi)，总过(guò)火面积为400平方(fāng)米。

　　两起事(shì)件中(zhōng)均没有(yǒu)造成人员伤亡，火灾(zāi)目前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月(yuè)4日(rì)，欧洲(zhōu)央行召开货币政策(cè)会议，决定(dìng)将欧元区三大关(guān)键(jiàn)利率均上调25个(gè)基(jī)点。主要再融资利率、边际借(jiè)贷利率(lǜ)和(hé)存款机制利率(lǜ)从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行自(zì)去(qù)年7月(yuè)以来已连续(xù)7次(cì)上调关键利(lì)率，以期阻止通胀。不过(guò)专(zhuān)家预计(jì)，要(yào)将通胀(zhàng)率(lǜ)降至2％的目(mù)标还需要数年(nián)时(shí)间。

　　WTI原油(yóu)盘(pán)中(zhōng)暴(bào)跌

　　近日，受经(jīng)济衰退担忧压制，外盘(pán)原油大幅(fú)下跌。受外盘(pán)原油大幅走低带动，内盘(pán)原油(yóu)“五一”假期后(hòu)跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基(jī)点至(zhì)5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加(jiā)息，本(běn)轮已(yǐ)累计加息500个基(jī)点，这(zhè)一区间仅略低于(yú)2008年大衰(shuāi)退(tuì)前的利率峰(fēng)值(zhí)。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原油期(qī)货6月合约(yuē)微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美元/桶(tǒng)的日低(dī)，为2021年12月以来的最低(dī)水平；ICE布伦特原油7月合(hé)约(yuē)上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶(tǒng)，跌幅(fú)0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示，近(jìn)期(qī)原油暴(bào)跌主要(yào)受(shòu)到宏观避险情(qíng)绪的影响，原油市场自(zì)身(shēn)基本(běn)面变(biàn)化不(bù)大。

　　“近期原(yuán)油的走势更多体现(xiàn)的(de)是金融属(shǔ)性。一(yī)方面(miàn)，美联储如期(qī)加息25个基(jī)点(diǎn)，市场对(duì)连续加息对经济造成影响的担忧(yōu)加剧；另一方面，近期美国再度(dù)出现破(pò)产银行(xíng)，造成(chéng)美国股市下滑，原(yuán)油作为(wèi)大宗商品(pǐn)代表(biǎo)受到(dào)一定冲击(jī)。”齐盛期货能源化工(gōng)组(zǔ)组(zǔ)长(zhǎng)于(yú)芃森说(shuō)。

　　齐盛期货(huò)原(yuán)油(yóu)分析师(shī)高健告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者，近(jìn)期海外宏(hóng)观集中避(bì)险(xiǎn)，主要(yào)还是(shì)与美国银行危机事件有关(guān)。另外，美国债(zhài)务上限问题仍未(wèi)解(jiě)决，市(shì)场担心该问题是另一个“雷(léi)”。美国白宫对此发布(bù)的一份评估文件警(jǐng)告称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上限(xiàn)，美国(guó)经济将面临严重后果，在三种预期情形下(xià)，美国经济都将进(jìn)入衰(shuāi)退(tuì)期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态，对股市和商(shāng)品等风险资产带来短期情(qíng)绪冲(chōng)击。”高(gāo)健(jiàn)分析称，目(mù)前美(měi)国(guó)银行(xíng)问题再次出现，叠加债务上限临期风险(xiǎn)，宏观层(céng)面的不确(què)定性较大，主要风(fēng)险在(zài)于当前的宏观避险情(qíng)绪(xù)是否有可(kě)能演化成(chéng)趋势，即(jí)VIX指数是(shì)否会由日(rì)度级别演变成周(zhōu)度级别的拉升行情。如果这种情况出(chū)现，风险资产将会(huì)出现(xiàn)类似(shì)于(yú)2008年和2020年的走(zǒu)势(shì)。近(jìn)期市场的关注点(diǎn)集中在宏观情(qíng)绪(xù)指标(biāo)的跟踪上，重点观察美股和VIX指数的进(jìn)一步动向，侧重留意避险情绪蔓延的(de)风险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美国Markit制(zhì)造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综(zōng)合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海(hǎi)证(zhèng)期货(huò)能化(huà)分析师郑(zhèng)梦琦表示，美国制(zhì)造业、服务业以及综合(hé)PMI均低(dī)于预期，显示在(zài)利率(lǜ)上(shàng)升和通胀居高不(bù)下的(de)情况下，美国经(jīng)济(j根号20等于多少 化简 根号怎么算ì)难以获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放(fàng)缓，劳(láo)动力市(shì)场逐渐降(jiàng)温，经济面(miàn)临的风险正(zhèng)在上(shàng)升。而在此次美联储议息会议上(shàng)，鲍(bào)威尔发(fā)言(yán)偏鹰派，称美联储(chǔ)致(zhì)力于实现2％的通胀目标，是否停止加息取决于数(shù)据。美联储将(jiāng)从(cóng)通(tōng)胀(zhàng)、就业、市场风险(xiǎn)三方面探(tàn)索货币政策(cè)路(lù)径，如果6月初(chū)之前(qián)高(gāo)利率带来的(de)风险事件进(jìn)一步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于美联储是否会在(zài)接(jiē)下来的议(yì)息(xī)会议中暂(zàn)停(tíng)加息，以及降息开启的时间(jiān)和节奏。

　　值得注意(yì)的(de)是，近期原油盘(pán)面连续大(dà)跌的情况与3月中(zhōng)旬的(de)走势(shì)类似，甚至驱动上也有较(jiào)高(gāo)的相(xiāng)似性。高健(jiàn)表示，共同点(diǎn)是在银(yín)行业危机的背景(jǐng)下(xià)，宏(hóng)观避险(xiǎn)情(qíng)绪升温引发(fā)盘(pán)面快速下跌。不同点(diǎn)有两个：一(yī)是此次(cì)宏观避险还有一部分(fēn)债务上限(xiàn)的加成(chéng)；二是当前原油基本面状态要好于3月。综合来看(kàn)，3月中(zhōng)旬原油盘面的走势，对此轮(lún)原油大跌有较高的参考性。3月下旬(xún)原油(yóu)止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶后(hòu)回(huí)落，盘面(miàn)上的表现是(shì)连(lián)续收出长下影(yǐng)线。因此，近(jìn)期原油盘面也要重点留意是否(fǒu)会重现以上两(liǎng)点变化(huà)。

　　于芃森分析称，从基本面看(kàn)，短期原(yuán)油(yóu)尚不具备持续大幅下(xià)滑的基础。本周美国EIA原油库存减少约(yuē)505万桶，已经(jīng)连(lián)续(xù)五周(zhōu)出现大幅减少，而美国即将进入夏季(jì)用(yòng)油高峰，市场预期需(xū)求将会逐(zhú)步增加(jiā)。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特(tè)为首(shǒu)的中东产油国为(wèi)稳定油价进行着各种努力(lì)，虽然实际落地情(qíng)况仍需观(guān)察，但整体上(shàng)市场(chǎng)再度进入供小于需(xū)状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示(shì)，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给(gěi)端(duān)尤(yóu)其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以(yǐ)弱势(shì)振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因(yīn)素(sù)指引。

　　高健(jiàn)也认为，目(mù)前原油还是振荡格(gé)局，价格向下(xià)逼近(jìn)年内低点(diǎn)，短线观(guān)察前低的支(zhī)撑力度。未(wèi)来能(néng)否驱动原(yuán)油破(pò)位(wèi)向下，主(zhǔ)要看避险情绪的持续蔓延(yán)情况，特(tè)别是VIX指数能否(fǒu)出现周线级别的(de)行情。除此之外(wài)，原油暂时看不(bù)到实质(zhì)性(xìng)大利空。

　　在于(yú)芃(péng)森看来(lái)，美联储年(nián)内加息基本全(quán)部落(luò)地(dì)，后期将不再存在(zài)加息对大宗商品压制(zhì)的预期，情绪(xù)上将(jiāng)有一定缓和。但(dàn)美联储(chǔ)连续大幅加息后(hòu)对市场的影响仍(réng)需一段(duàn)时(shí)间观察，情绪的底部可能已经出现，但市场的底部仍需要观察。基(jī)本面上，市(shì)场对经(jīng)济衰退的担忧仍未(wèi)结束，需(xū)求会下降多(duō)少也尚未(wèi)有明(míng)确的定论，但用油旺(wàng)季即(jí)将(jiāng)到来(lái)，短期内将会支撑油价。“综(zōng)合来看，目前原油阶(jiē)段性底部或已出现，将进入(rù)一段时间的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累沥青大幅下行

　　受原(yuán)油下跌拖累，沥青(qīng)期货假(jiǎ)期后首个交易(yì)日(rì)大幅下行，BU2307合(hé)约(yuē)最大跌(diē)幅超(chāo)4％。

　　据(jù)郑梦琦介(jiè)绍，相较(jiào)原油(yóu)而(ér)言，沥青(qīng)走势偏强。美国将与委内瑞拉石油(yóu)有关的(de)交易许可证延长至7月20日(rì)，稀释(shì)沥青分流(liú)至(zhì)欧洲和美国的问题依然(rán)存在，沥青原料供应减少，稀释沥青(qīng)贴水(shuǐ)上涨，从而减缓了成(chéng)本端(duān)原(yuán)油价格下(xià)跌带(dài)来的冲击(jī)。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高位，对比(bǐ)往(wǎng)年同期数据(jù)，供应提前发力，叠(dié)加终(zhōng)端需求未(wèi)有(yǒu)明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中信建投期(qī)货(huò)能(néng)化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青(qīng)供应端总计划排(pái)产量为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅(fú)明显，但原料(liào)通关(guān)情况对沥青生产供应(yīng)造成阶(jiē)段性扰动，部(bù)分(fēn)无配额(é)炼厂(chǎng)沥(lì)青生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国(guó)内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分点；样本装(zhuāng)置检修量(liàng)为77.71万吨(dūn)，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东油恢复(fù)沥青生产，华北部分地炼维持停产状态(tài)。

　　“整体来看(kàn)，一季度受沥(lì)青生产利(lì)润较好影(yǐng)响，国内沥青装置开工率持续回升，尽(jǐn)管(guǎn)近期随着利润的(de)压缩，沥(lì)青装置检修增加(jiā)，但当前沥青供应(yīng)仍(réng)处于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货(huò)能化分析(xī)师汤剑林称(chēng)，由于(yú)沥青(qīng)利润压缩(suō)限制生产积极(jí)性(xìng)，叠加(jiā)原料稀释沥(lì)青短(duǎn)缺(quē)的(de)问题持续，5月(yuè)份(fèn)国内(nèi)沥青(qīng)供应存在收(shōu)缩预期(qī)，后续关注国内(nèi)炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑(jiàn)林表示(shì)，目前(qián)刚(gāng)需仍处(chù)于季节性淡季，南方(fāng)开始(shǐ)进入雨季，需求回升偏慢(màn)，北方需求仍没有较好的表现(xiàn)。从下游行(xíng)业的开工率看，道路需求表现偏(piān)弱，防(fáng)水需(xū)求表现稍好但占比较(jiào)小，整体(tǐ)需求一般(bān)。5月份基建乐(lè)观预期仍在，且随着气温的回升，道路施工项目逐渐启(qǐ)动(dòng)，预计(jì)需求会(huì)继(jì)续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他(tā)认为，近期沥(lì)青价格波动的主要逻辑(jí)在于成本端原油，短期供需(xū)端(duān)矛盾并不(bù)突出(chū)。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外风险事件以及衰退(tuì)预期的压(yā)力，预计原(yuán)油仍维(wéi)持弱势(shì)运行。在(zài)此(cǐ)背景下，沥青价格也难有较(jiào)强的(de)表现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟随原油偏(piān)弱运行。

　　董丹丹认为，当(dāng)下沥青估值(zhí)处于偏低(dī)位，炼厂(chǎng)生产(chǎn)成(chéng)本下移，沥(lì)青综合加工利润或将有所增长。另外，沥(lì)青总体库存持续累积(jī)，但仍处历史偏低水平，加之(zhī)天(tiān)气转暖，下(xià)游终端具备施工条件，刚(gāng)需逐渐回暖(nuǎn)。短期沥(lì)青期(qī)价弱势振荡，建议逢(féng)低做多(duō)裂解价差(chà)，中长期需(xū)关注(zhù)沥青原料供(gōng)应政策问题(tí)。

　　PTA偏(piān)弱格局难改(gǎi)

　　节后(hòu)首个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅也很明(míng)显，PTA盘面大幅下挫，主(zhǔ)力合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较假(jiǎ)期前降(jiàng)3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差(chà)突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预(yù)期、PX海外开工率上升以(yǐ)及聚(jù)酯开工率下(xià)降对PTA的(de)负(fù)反馈造成的(de)。而假期期间宏观事件的扰(rǎo)动加大了成(chéng)本端(duān)的(de)跌幅，从而拖累PTA价格(gé)。”物产中(zhōng)大(dà)期货研究院能化组组长谢雯(wén)告诉记者(zhě)，由(yóu)于PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货市场基(jī)差偏强，聚酯工厂(chǎng)买(mǎi)盘增加。而且(qiě)，因PX价格下跌(diē)，PTA加工(gōng)费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝(sī)、短纤现金(jīn)流明(míng)显回升，聚酯(zhǐ)开工率改善，需(xū)求(qiú)负(fù)反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将(jiāng)慢慢发生改变，PX与石脑(nǎo)油价差进(jìn)入压(yā)缩阶段。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处于检(jiǎn)修高(gāo)峰，开工率大幅下滑，5月PX检(jiǎn)修装置(zhì)将逐步重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬(xún)的低点65％升至73％，国内开工率(lǜ)将提升10个(gè)百分点。同时(shí)，全球汽(qì)油(yóu)裂解价差(chà)开始回落，芳烃调(diào)油需求也不(bù)再(zài)有增(zēng)量。PX与石脑油价(jià)差在4月时(shí)高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡线为250美元/吨，考虑到(dào)年内有(yǒu)三套共计820万(wàn)吨(dūn)新装(zhuāng)置（产能占国内比重为20％）投产(chǎn)，PX估值(zhí)将有(yǒu)一个(gè)向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得注意(yì)的是，虽然(rán)5月新(xīn)疆(jiāng)中(zhōng)泰、恒力石化等有检修计划，但由于高加工差下装置开工(gōng)较为积极(jí)，实际检修力度有待观察。而(ér)且，亚东石化和英力士重启(qǐ)提(tí)负(fù)，桐昆新产能释放，供应有小幅增(zēng)加预(yù)期，叠加聚酯负荷降至(zhì)84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预(yù)计(jì)5月(yuè)供需依然(rán)偏松。”福能期货能(néng)化分析(xī)师唐(táng)咏(yǒng)琦说。

　　唐咏(yǒng)琦还表(biǎo)示，目前来看调油驱动稍显(xiǎn)不(bù)足，美国汽(qì)油库存进(jìn)入4月后去(qù)化(huà)力(lì)度放缓，甚至(zhì)出(chū)现(xiàn)小幅累积，而(ér)且从(cóng)年(nián)初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在(zài)提前备(bèi)货行为。同时，PXN维持在440美(měi)元/吨的偏高水(shuǐ)平，有助于带动部分装(zhuāng)置开工，且随着集中检修将(jiāng)进入尾声(shēng)，预计5月底(dǐ)负荷或升(shēng)至(zhì)74％附(fù)近，PX供应将有(yǒu)所恢复。

　　展望后市，谢雯分(fēn)析称，由(yóu)于亚洲多(duō)套PX装置检修期结束，PX开工率(lǜ)回升明显，而(ér)国内部分(fēn)PX装置负荷处于(yú)上升状态，5月PX货源可(kě)能趋于宽松。同时，调油需求不(bù)及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃(tīng)美亚价差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下(xià)价格(gé)走势偏弱。后(hòu)续需(xū)关注原油价(jià)格企稳情况及调油(yóu)逻(luó)辑在汽油需(xū)求旺季是(shì)否实质(zhì)发生(shēng)。若原油价(jià)格企(qǐ)稳(wěn)、调油需(xū)求再(zài)起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善预期的(de)前提下(xià)，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌和(hé)聚(jù)酯端开工下(xià)滑的利空可能会慢(màn)慢发生(shēng)改变，例如5月4日国内开盘后油(yóu)价已经企稳，5月4日当周(zhōu)聚酯下游的织(zhī)造、加弹(dàn)开工率也出现了周度回升的(de)态势。最大的利空因(yīn)素(sù)在于PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差的压缩(suō)，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增(zēng)加将导致趋势(shì)延续。从(cóng)价格走(zǒu)势看，也(yě)很可能演(yǎn)绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势开始(shǐ)加快，PTA2309合(hé)约跌势减(jiǎn)缓的走势。

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