近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交易商美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母协会已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承(chén美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母g)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在(zài)近期(qī)持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在(zài)从事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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