财联社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中经常(cháng)听(tīng)到的玩笑(xiào)话，透露出(chū)“种牙贵”让人(rén)望而却(què)步的无奈(nài)现实。近日(rì)，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医保部(bù)门(mén)发布公告，于(yú)4月20日落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植体集中(zhōng)带量(liàng)采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治(zhì)理措(cuò)施，单颗种植牙的(de)价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我们在(zài)临床工(gōng)作(zuò)中，也看到不少患(huàn)者延(yán)迟了种牙计划，就(jiù)在等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会(huì)种(zhǒng)植(zhí)专委会常(cháng)委满毅告诉(sù)南方周末(mò)记(jì)者，“集采后的种植牙将为更多(duō)患(huàn)者减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗(liáo)机构的需(xū)求量，达287万(wàn)套种植体(tǐ)系统，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每年可(kě)节约患者费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医(yī)疗服务价格(gé)相关规定出台，三级公立医院常规种植牙(yá)医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病(bìng)学(xué)调查结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁老人(rén)当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开(kāi)始(shǐ)了“集(jí)采价”的(de)种植牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表(biǎo)示“降价(jià)不降质”。此外，规范整(zhěng)合后的山东省口腔种植医(yī)疗(liáo)服(fú)务价格项目4月1日(rì)正式落地(dì)实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价(jià)格落地(dì)执行，种植牙相关(guān)的咨(zī)询量、问(wèn)诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副(fù)院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地，种植(zhí)牙行业是(shì)否会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙(yá)数(shù)量(liàng)，有(yǒu)望(wàng)从(cóng)目前每年(nián)400万颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家告(gào)诉南方周末(mò)记者(zhě)，他认为这个目(mù)标或许一(yī)年后就能实现。而对于(yú)起步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力(lì)也是机(jī)会。一位国产种(zhǒng)植牙企业(yè)代表透(tòu)露，尽管国产品牌产品拥有一定的价(jià)格优(yōu)势，但(dàn)销售(shòu)份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集(jí)采后很难快(kuài)速(sù)放量或实现(xiàn)“国产替(tì)代”。但对于临(lín)床应(yīng)用时间(jiān)短、案例少(shǎo)的(de)国产种植(zhí)牙来(lái)说，整个种植牙市场(chǎng)规(guī)模(mó)的扩(kuò)大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应用数据和案(àn)例，对(duì)未来长期的应用和研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带(dài)动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和(hé)支付能(néng)力提高，近(jìn)年(nián)来(lái)种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博(bó)士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材(cái)企业：种植(zhí)类(lèi)如华西口腔科技中心(xīn)等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精医(yī)疗(liáo)等；设备类如口(kǒu)腔(qiāng)全景机和锥形束投照计算机重组断层(céng)影(yǐng)像(xiàng)设(shè)备的美(měi)亚光电等；数(shù)字(zì)皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表软件类如(rú)3shape等(děng)，以及他(tā)们的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料(liào)）等。中游为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下(xià)游(yóu)为口(kǒu)腔医疗机构如(rú)通(tōng)策医(yī)疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月20日发布的(de)研报中表示，种植(zhí)牙集(jí)采降价后，其渗透率有(yǒu)望得到快速提升(shēng)，同时加速(sù)国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求(qiú)释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗(shèn)透率提升，民营医(yī)院和(hé)诊所的设备(bèi)需求(qiú)弹性更大(dà)，国(guó)产设备依托性价比(bǐ)优势聚(jù)焦民营市(shì)场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公司主(zhǔ)要(yào)为(wèi)奕瑞(ruì)科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅(máo)”面临(lín)一(yī)场硬仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金(jīn)眼(yǎn)银牙铜骨头”，在(zài)A股(gǔ)市场里(lǐ)，牙科一直都被(bèi)投(tóu)资(zī)者视(shì)为(wèi)坡(pō)长雪厚的黄金赛道(dào)，关(guān)于(yú)牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有(yǒu)通策医(yī)疗这一(yī)家。也正是因为(wèi)如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一(yī)直备受(shòu)资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策医疗(liáo)最(zuì)近(jìn)几年在(zài)资本市场走(zǒu)势一路下(xià)行，前年最(zuì)风光的时候曾(céng)触(chù)顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策(cè)医疗五大业务板块增速第一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说，种植牙(yá)业务(wù)是(shì)不可或(huò)缺的市场。业内人士(shì)透露，一旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗(hào)材被集(jí)采(cǎi)，通策医疗的盈(yíng)利能力(lì)很可(kě)能受影响。面对激烈竞争的(de)市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连锁机构失去了此前(qián)集团采(cǎi)购优势，与(yǔ)公立医院及(jí)其他民营口腔机构站(zhàn)在(zài)同一(yī)起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行，这(zhè)也将(jiāng)影(yǐng)响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医(yī)疗面对(duì)的最大(dà)的问题是(shì)，怎么能(néng)把这些增量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞争来自参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的(de)皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表80％。想要获(huò)得足够(gòu)量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足够多的医护人(rén)员。“种植牙放量一直是其所期(qī)待的(de)一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及——医(yī)护人才储备(bèi)，这也是(shì)其这两年最重(zhòng)要的(de)战略布局(jú)。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净(jìng)利润下降是(shì)由于2022年新增(zēng)了40名医(yī)生储备，增加的人力成本影响(xiǎng)了(le)900万元(yuán)利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报中提到(dào)，为“后集采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家(jiā)都(dōu)在支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标(biāo)是(shì)让蒲公英医院(yuàn)在最短的时间成为当地第一的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年(nián)提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划(huà)仍(réng)处(chù)筹(chóu)备或培(péi)育期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增蒲公(gōng)英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董(dǒng)秘(mì)提到，这几年(nián)相关(guān)医生(shēng)的储备已经(jīng)足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价(jià)，总量(liàng)的快速增(zēng)加仍有(yǒu)望形成规模的(de)较高增(zēng)长。”这是通策医(yī)疗2022年底(dǐ)在(zài)机构调研时的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注消费(fèi)医疗的行(xíng)业人士(shì)分(fēn)析，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场仍(réng)在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场，也没(méi)有绝对(duì)优势(shì)，“确实(shí)是(shì)一场(chǎng)硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有集采，未来(lái)种植牙(yá)也会慢慢从一个高毛(máo)利业务变成低(dī)毛利业(yè)务。因(yīn)为(wèi)这一部(bù)分对医(yī)生的技术(shù)要求并没有那(nà)么高，主要靠的是设备(bèi)定位、辅助(zhù)软件和三维建(jiàn)模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那么深的护(hù)城河，所(suǒ)以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔医院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和(hé)盈利(lì)曲线下(xià)降(jiàng)关(guān)系也不大。“其(qí)实在集采(cǎi)消(xiāo)息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格战的原因(yīn)，自(zì)己就(jiù)把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如是说到(dào)。目前，很多民营(yíng)口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临着巨大(dà)的经(jīng)营压力(lì)，面对高昂的(de)诊所房(fáng)租、水电以及人工费用等，其实(shí)利润不算高(gāo)。有医疗(liáo)投(tóu)资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙(yá)科诊所或大批(pī)退出

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)给予(yǔ)了(le)一个乐观的预测，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本(běn)属于(yú)改(gǎi)善型(xíng)医疗需(xū)求(qiú)的种植牙(yá)，将会(huì)成(chéng)为百姓们的基本需(xū)求——几十(shí)亿颗失牙的(de)市场(chǎng)会打(dǎ)开。这(zhè)几乎(hū)奠定了一个薄利多(duō)销(xiāo)的局面。但这并不(bù)是在(zài)所有牙科诊(zhěn)所都会发生的(de)局(jú)面。当(dāng)耗材(cái)价(jià)格下(xià)降后(hòu)，牙医利(lì)益会受到(dào)直(zhí)接冲击。“在(zài)大部分诊所里(lǐ)，医生收入是和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的工作量加大不(bù)说，收入(rù)会减少。”业(yè)内(nèi)人士表示最担心的是到底能(néng)不能以价(jià)换量。如(rú)果(guǒ)薄利了，但(dàn)最终没(méi)有多(duō)销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙(yá)科(kē)是(shì)医院所有科室(shì)中，最适(shì)合独(dú)立执(zhí)业的。即(jí)便在(zài)改革开放(fàng)之(zhī)前，全国各地的个体牙医也(yě)不在少数。国家(jiā)卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊所(suǒ)加起(qǐ)来有(yǒu)66000多家，提供的口腔(qiāng)医(yī)疗服务占到总量69％左右(yòu)。民营口腔(qiāng)医院或(huò)诊所的(de)一大特点就是连锁率特(tè)别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙科特别依赖(lài)医生的个人(rén)能力，牙(yá)医(yī)独立执业会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利在上(shàng)游的(de)厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润(rùn)空间很微薄，还没有算上房租(zū)、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人(rén)士认为，假如耗(hào)材降价，但没有皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表带来体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利(lì)了之后又没多(duō)销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支(zhī)撑过高的运营成本(běn)时，一些(xiē)诊所不得(dé)不关(guān)停退市。长远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中(zhōng)，应(yīng)对牙齿(chǐ)缺失时最后的办法，更重要的(de)是(shì)提高(gāo)公众(zhòng)对(duì)口腔卫生的关注意识。“世界(jiè)卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的(de)时(shí)候每个人(rén)都有20颗以上(shàng)的(de)好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说。

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