近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市(shì)发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实(shí)提(tí)升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制(zhì)和亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢风险管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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