近期，多家险企获批增(zēng)加注(zhù)册(cè)资本或发行资本补(bǔ)充债(zhài)券。

　　为提高(gāo)偿付(fù)能力，近(jìn)年来，多家险企(qǐ)以增资、发债的(de)形式“补(bǔ)血”。今年以来，已(yǐ)有7家险企(qǐ)增(zēng)加注册资本获(huò)批，合(hé)计增资125.29亿元(yuán)；5家险企合计(jì)发行(xíng)218亿(yì)元资(zī)本补充债券。也就(jiù)是说，共(gòng)有12家险企累(lèi)计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路(lù)上，增资(zī)和发(fā)债较多且较(jiào)为(wèi)顺利的主(zhǔ)要是大型(xíng)公司，中(zhōng)小险企增(zēng)资仍(réng)比(bǐ)较(jiào)难，很多偿付(fù)能力不达标的中小(xiǎo)险企，资本金多年难(nán)以得(dé)到补(bǔ)充。

　　大(dà)型(xíng)险(xiǎn)企(qǐ)“补(bǔ)血”手笔(bǐ)大(dà)人保寿险获批(pī)发债120亿(yì)元

　　险企(qǐ)增资、发债主要是为满足业务发(fā)展和偿付能力需要。

　　根据各公司官(guān)网以及监管披露信息来看(kàn)，今年以来，已有(yǒu)7家险(xiǎn)企增加注册资本(běn)获批，合计增资125.29亿(yì)元(yuán)。获批增资(zī)的险企多在去年发布公告。其中，国寿财(cái)险(xiǎn)增资最(zuì)多(duō)，达90亿元，占总增资(zī)额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心(xīn)人寿增资3.2亿元，目前(qián)注册资本达到20.2亿(yì)元；国寿财险增(zēng)资90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元；阳光保险(xiǎn)增(zēng)资11.5亿元，注册(cè)资本达到115.02亿元；太保产(chǎn)险增资(zī)4.78亿(yì)元(yuán)，注册资本达到199.48亿元(yuán)；瑞(ruì)再(zài)企商保险增资(zī)1.01亿元，注册资(zī)本(běn)达到7.7亿元；华贵人(rén)寿增资10亿元，注册资本达到(dào)20亿元(yuán)；国宝人(rén)寿增资4.8亿元，注册(cè)资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示(shì)，今年(nián)以来还有(yǒu)太平财险(xiǎn)、国宝人寿、财信吉(jí)祥(xiáng)人寿等9家险(xiǎn)企发布了(le)增资公(gōng)告。

　　除增资外，发行资本补充债券(quàn)也是保险(xiǎn)公(gōng)司“补血”的方式之(zhī)一。

　　今年以(yǐ)来，紫(zǐ)金财(cái)险、中华联(lián)合人寿、农银(yín)人寿、中再财(cái)险(xiǎn)、太保产险、中(zhōng)国人保获(huò)批(pī)在全国银行间债券市(shì)场公开发行(xíng)10年期可(kě)赎回资本补充债(zhài)券，发行规模从6亿元至120亿(yì)元(yuán)不等。其中，中国人保发行规(guī)模最大(dà)，为(wèi)不超过(guò)120亿元。

　　从(cóng)目(mù)前一级市场发债情(qíng)况来(lái)看，根据Wind数据(jù)统计，今(jīn)年(nián)以来(lái)，5家险企发行(xíng)资本补充债，规(guī)模达(dá)218亿元。利(lì)安人寿(shòu)于3月10日(rì)发行10亿(yì)元资本补(bǔ)充债；太平再保(bǎo)险于3月3日发行13亿元(yuán)资本补充(chōng)债；农银人寿(shòu)于3月30日发行(xíng)35亿元资本补充债；中(zhōng)再产险(xiǎn)于5月5日发行40亿(yì)元资本补充债；人保寿险于5月25日发(fā)行120亿元资本补充债券。

　　中小险企“补血”不易复星联合健康三(sān)次增资失败

　　据公开(kāi)信息(xī)显(xiǎn)示，近年(nián)来(lái)增资的(de)企业中，中小险(xiǎn)企(qǐ)占大多(duō)数(shù)。

　　据中国保险行业协会官网(wǎng)披露信(xìn)息以及国(guó)家金融监督管理(lǐ)总局官网信息显示(shì)，2022年共有23家(jiā)险企公布增(zēng)资计划，截至目前已有(yǒu)19家公司获(huò)批增资，其中包含上(shàng)述国寿(shòu)财(cái)险、太保产险等大型险企还有太平科技保险、安联资管、中意资(zī)管等公司。而长城财富保险资管、都邦财险吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思、中银三星人寿(shòu)、复星保德(dé)信人(rén)寿4家公(gōng)司的(de)增资需求尚(shàng)未(wèi)被批复。

　　从实际情况来看，大型险(xiǎn)企增(zēng)资相对顺(shùn)利且(qiě)规模较高，中小险企增资(zī)并不容易。

　　有险企在(zài)增资(zī)时(shí)，股(gǔ)东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该(gāi)公司2022年5月17日(rì)召开临(lín)时股东大(dà)会审议通(tōng)过了有关都邦(bāng)财(cái)险(xiǎn)增资扩股的议案，拟增资4亿元。各(gè)增资股东将(jiāng)以货币方式(shì)向公司投入资(zī)金(jīn)。但根据都邦财险发布公(gōng)告显示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的(de)认(rèn)购额度未由股东认(rèn)购，将进入下一轮同比例增资。

　　有险企(qǐ)多次尝试(shì)增资，至今仍没有成功。自2018年开始，复星(xīng)联合健康(kāng)此前曾作出三次增资计划(huà)，但至今仍未成(chéng)功。今年5月23日，复星联合健(jiàn)康再次对(duì)外公(gōng)布增资计划，拟增发1.94亿(yì)股股份(fèn)，公司(sī)注册资本金由(yóu)5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能(néng)力不达标(biāo)的险企中(zhōng)，多家公司资本常年得不(bù)到补(bǔ)充。

　　根(gēn)据公开(kāi)信息显(xiǎn)示，截(jié)至一季度末，最近风险综合评级为C类险企(qǐ)的(de)有华汇人(rén)寿(shòu)、合众(zhòng)人寿(shòu)、幸福(fú)人寿、长生人寿、渤(bó)海人寿(shòu)、百年人寿(shòu)、三峡人寿(shòu)、华(huá)安财险、安(ān)华(huá)农险(xiǎn)、渤海财险、富德(dé)财险、前海财险、珠峰财险(xiǎn)；D类的险企为北大方正人(rén)寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现(xiàn)，2019年以(yǐ)后，上述(shù)险企中，除渤海财险外(wài)，均未获批(pī)增资。其中合众人寿、长生人寿、渤海(hǎi)人寿(shòu)、百年人寿、富德财(cái)险、安(ān)华农险于(yú)2015年至2016年之间获批增资。

　　为(wèi)什么中小险企(qǐ)增资(zī)相对困难？

　　对外经济贸(mào)易大学保(bǎo)险学院教(jiào)授王国军对“V观财报”表示，中小保(bǎo)险公司在市(shì)场竞(jìng)争中不占优势，前景不明，投资回报期(qī)较长(zhǎng)，经常不被(bèi)投资人(rén)看好，所以存在增(zēng)资难(nán)的问题。

　　面对增资难题，王国(guó)军表(biǎo)示，中小险(xiǎn)企应打(dǎ)造自(zì)己的核心竞(jìng)争力，在某一个(gè)领域取(qǔ)得优势，成为(wèi)行业翘楚，形成稳定的(de)保费和(hé)利润来源(yuán)。恶性循环是中(zhōng)小(xiǎo)保(bǎo)险公司(sī)容易掉落的陷(xiàn)阱(jǐng)，必须在(zài)恰(qià)当的时机找到独特的业(yè)务模(mó)式(shì)，才能逐步走向良性循(xún)环。中小(xiǎo)险(xiǎn)企(qǐ)保持偿付能力处于正常水(shuǐ)平其实并(bìng)不是难(nán)事，不照抄大型保险公(gōng)司的业务模式(shì)，不随波(bō)逐流，不(bù)盲目扩(kuò)张，提高资金运作能力(lì)，稳扎稳(wěn)打打造公司的核心竞争力。

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