公募基(jī)金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思(sī)路(lù)也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口只基金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看(kàn)微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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