昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近就美国债(zhài)务上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可自由支配开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解(jiě)谈判情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支(zhī)的(de)最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支(zhī)，但(dàn)让议员(yuán)们(men)在未来几个月(yuè)通(tōng)过正(zhèng)常(cháng)的拨(bō)款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别的细节。根(gēn)据美(měi)国(guó)联邦数据(jù)，2022年(nián)，美国(guó)的(de)可自由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半(bàn)用(yòng)于(yú)国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会议(yì)不(bù)太可能采取新的(de)措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将(jiāng)略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全(quán)押(yā)注美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议(yì)中(zhōng)美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了(le)约14个(gè)基点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基(jī)点的倍数先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美(měi)元市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单(dān)日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业(yè)布(bù)局AI的热潮(cháo)中获(huò)得(dé)的(de)利益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片(piàn)领域(yù)占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美(měi)国两党对(duì)于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社(shè)融和固(gù)定资产投资等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材(cái)需求也(yě)已临近淡(dàn)季(jì)，在(zài)需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢(huī)复距离此前预期有较大差(chà)距(jù)，叠(dié)加今年年初以来市场(chǎng)对下游(yóu)需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二(èr)是外需(xū)可(kě)能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由(yóu)于二(èr)季度以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易(yì)未能如(rú)期出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市场利空在(zài)价(jià)格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供(gōng)应压力会明显增加(jiā)，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)策(cè)不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不(bù)过目前(qián)焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌需要具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤(méi)炭(tàn)价(jià)格(gé)止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平(píng)衡的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观(guān)，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期(qī)内先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)期(qī)货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢(gāng)材社(shè)会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场力(lì)量(liàng)的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将(jiāng)在(zài)下半年(nián)显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差有利于钢材出(chū)口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体(tǐ)较(jiào)低，因此(cǐ)在(zài)后(hòu)续(xù)进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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