今(jīn)年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是(shì)降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金(jīn)销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布(bù)的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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