美国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的财富(fù)呢(ne)？对此，一(yī)份业(yè)内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的(de)人来(lái)说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持(chí)有(yǒu)者(zhě)最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期(qī)国债(zhài)也依(yī)然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币(bì)也(yě)有一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如(rú)美元(yuán)。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资(zī)者在美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融(róng)界的大(dà)佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局(jú)在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行(xíng硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子)官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一(yī)年(nián)期美国主权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前(qián)几次(cì)债限(xiàn)危机时(shí)的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受(shòu)到(dào)中(zhōng)国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候(hòu)触及的(de)历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府真的(de)跌落(luò)债务(硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子wù)悬崖会发(fā)生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基准美(měi)国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月(yuè)初(chū)左右到期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预期的(de)纳(nà)税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获(huò)得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们(men)确(què)实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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