今(jīn)年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销(x使我不得开心颜上一句是什么iāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了(l使我不得开心颜上一句是什么e)合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金(jīn)今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销售能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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