金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量(li六朝是指哪六朝àng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集(jí)团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价(jià)经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日(rì)本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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