近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì中国有几个党派，中国有几个党派组织)律调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng中国有几个党派，中国有几个党派组织)岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的(de)多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务(wù)融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规(guī中国有几个党派，中国有几个党派组织)则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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