财(cái)联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司(sī)一线，创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来众多投资者的目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于(yú)预期(qī)，根据(jù)行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝(bǎo)销(xiāo)售表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利(lì)率(lǜ)，C端(duān)消费(fèi)者黄(huáng)金投资(zī)保(bǎo)新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗值需求及(jí)加盟商补(bǔ)货需(xū)求(qiú)有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同(tóng)店(diàn)开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价来看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不(bù)确(què)定性等(děng)因(yīn)素均有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺(wàng)季将持续(xù)释放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望凭(píng)借精准的(de)产品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以及积极的渠(qú)道扩(kuò)张策(cè)略下，持续提(tí)升市(shì)场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模未来(lái)将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合(hé)增长新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业(yè)链来看(kàn)，主要包括上游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材料供(gōng)应(yīng)，中游的制造设(shè)计及下游(yóu)的(de)终端零售环节，其中下游环节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛利(lì)率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛(máo)利率水平，产业链(liàn)附加值高，相(xiāng)关企业通(tōng)过强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更(gèng)加(jiā)优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)市占率(lǜ)前十(shí)的集团(tuán)中，除了(le)瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集团(tuán)外其余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的(de)市(shì)占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升，于(yú)2021年超过(guò)了30％。

　　据财联(lián)社不完全统计(jì)，相关上市公司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥(xiáng)和(hé)周大(dà)生等(děng)，具体(tǐ)情况如下(xià)：

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗