今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全(quán)行业(yè)所有基金经理(lǐ)关注，而公(gōng)募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)报揭开(kāi)了基(jī)金经(jīng)理的(de)观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金(jīn)。同时(shí)，较好的(de)业绩也让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市(shì)场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权(quán)益(yì)基(jī)金，最新观点备受寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强的寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自(zì)身业务的人工智能领域(yù)的(de)研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端(duān)的积极布(bù)局(jú)，人工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月极回报基金一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智能领域，算(suàn)法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新进了(le)长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回(huí)报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看(kàn)，诺安(ān)积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去年底的高(gāo)仓位，一(yī)季度(dù)末(mò)仓(cāng)位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去(qù)年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外一(yī)只基金诺安(ān)成长并(bìng)没有太大变化，前(qián)十大重仓股相(xiāng)较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细(xì)分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢(huī)复(fù)，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的(de)增长和边缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需(xū)求的重要增(zēng)长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备材(cái)料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美(měi)国半(bàn)导体出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶圆厂极(jí)限施压(yā)之后，进(jìn)一步(bù)的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面在国内(nèi)设备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研(yán)发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩(kuò)产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备(bèi)的(de)国产化率却取得了(le)突飞猛进(jìn)的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周期(qī)的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代(dài)进程加速对(duì)设备(bèi)材料(liào)EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基(jī)金。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极回报(bào)去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多来(lái)自(zì)于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一(yī)季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模(mó)也从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模(mó)超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要(yào)加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度(dù)主要对(duì)对人工智能相关产业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴全合(hé)润基金一(yī)季度新进了海康威(wēi)视、澜起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视(shì)在(zài)2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是(shì)为云计(jì)算和人(rén)工(gōng)智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也(yě)是全(quán)球布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今(jīn)年以(yǐ)来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的(de)时间(jiān)就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四(sì)只个(gè)股在一(yī)季度退出兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴全合(hé)宜(yí)基金在(zài)一(yī)季度除了加仓半导体等板块之外，互联(lián)网板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随(suí)着各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞(jìng)争力(lì)在当(dāng)年弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成(chéng)为市(shì)场(chǎng)备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票(piào)市值占基(jī)金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三(sān)季(jì)报、年(nián)报来看，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值(zhí)比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信(xìn)息技术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓(cāng)卫宁(níng)健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些(xiē)持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希(xī)望教(jiào)育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱(ruò)的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持(chí)了经济复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对(duì)部(bù)分行业的(de)定价(jià)出现(xiàn)了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期(qī)的行业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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