美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市(shì)场推入一(yī)个全(quán)新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一(yī)半的(de)金融(róng)专业(yè)人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师(shī)也(yě)认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

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　　（专业(yè)投资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解决，可能(néng)会发(fā)生什(shén)么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去(qù)美(měi)国所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和(hé)ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受到(dào)中国买(mǎi)家不(bù)断(duàn)增长的(de)需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专业人士意(yì)见(jiàn)不(bù)一(yī)。约60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到(dào)期(qī)的国(guó)库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期(qī)国库(kù)券的(de)市场定(dìng)价(jià)也表明了(le)一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中，美国长期(qī)国债购买(mǎi)量(liàng)曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收益(yì)率推至了(le)当时的创纪(jì)录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元的(de)全(quán)球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美(měi)元作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思地位将(jiāng)面临风险。

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