金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日(rì)本(běn)股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著(zhù)名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国(guó)苹(píng)果和(hé)美国可(kě)口(kǒu)可乐股(gǔ)票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观(guān)在研(yán)报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的(de)边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然不(bù)可避免，但良好的医疗体(tǐ)系(xì)以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发(fā遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用)布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮。

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