曾(céng)号(hào)称“广州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控股(gǔ)，早已变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪松系创始人张劲(jìn)戴(dài)上“世界500强(qiáng)”“福(fú)布斯富豪榜(bǎng)”“中国好老(lǎo)板”等多个(gè)光环的“供应链金融”业(yè)务，如今正(zhèng)式被定性为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立案查处，其本人(rén)也被(bèi)正(zhèng)式(shì)采取(qǔ)刑事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称(chēng)，近日，公司无法与实际(jì)控制人张劲(jìn)取得联系，无法(fǎ)确(què)定其(qí)失联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日(rì)，广州市(shì)公(gōng)安局黄(huáng)浦分(fēn)局发布公告称，因涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公众存款(kuǎn)，广东圆(yuán)方投资有限公司（以下简(jiǎn)称“圆(yuán)方(fāng)投资(zī)”）等已被(bèi)立案(àn)查处。公安机关已对主要犯罪嫌(xián)疑(yí)人张(zhāng)某等人采取刑事强(qiáng)制(zhì)措施。

　　公安机关(guān)已依法提取(qǔ)相关涉(shè)案数据，并(bìng)已委托专业(yè)机(jī)构进行独立鉴(jiàn)定和(hé)司法审计，已对涉(shè)案相关(guān)资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正(zhèng)在进一步(bù)侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的背陈睿怎么了，b站陈睿事件后正是雪松控股。种种(zhǒng)迹象表明(míng)，“张某”也就是雪松控股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原本(běn)还(hái)对张劲一年多之前(qián)承诺的理财兑付方案抱有一线希望的投资人，瞬(shùn)间破防(fáng)。

　　本(běn)就股(gǔ)价不振(zhèn)且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加(jiā)霜，股(gǔ)价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已(yǐ)不(bù)足20亿(yì)元(yuán)。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的前(qián)身为1997年成(chéng)立的君华集(jí)团，是一(yī)家主营房地产的企业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过30亿元，被(bèi)广东(dōng)省委省政府评(píng)为(wèi)广(guǎng)东省百强企业。张劲(jìn)的(de)野心也随之(zhī)展(zhǎn)露，逐步(bù)开始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应链(liàn)、化(huà)工产业、文旅等众(zhòng)多(duō)领域，收购了包括齐(qí)翔腾(téng)达、希努尔（即雪松(sōng)发展）等上市(shì)公(gōng)司大(dà)笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张(zhāng)劲重组了公司的(de)产业版(bǎn)图，雪松控股应(yīng)运而生，资(zī)产规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实现“三(sān)个万亿”目标也只是(shì)手到(dào)擒(qín)来，即(jí)“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿(yì)市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松系的营(yíng)收规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官(guān)网介绍，雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)致力于成为全球领先的大宗商(shāng)品综(zōng)合(hé)性产业集团(tuán)，在(zài)全球(qiú)范围内积(jī)极拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦大宗商(shāng)品资(zī)源、供应链服务等(děng)核心(xīn)领域，加快推动新(xīn)材料、新技术创新突破(pò)，同时围绕主(zhǔ)业布局(jú)开展产(chǎn)业投资及(jí)城市(shì)综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控(kòng)股凭借独(dú)一无二(èr)的供(gōng)应链业务迅(xùn)速提(tí)升资(zī)产规(guī)模，营收已经(jīng)翻了(le)好(hǎo)几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世(shì)界500强”，并在此后连续(xù)四年(nián)登(dēng)榜。2019年(nián)，张劲被评(píng)为中国最具影响(xiǎng)力的50位商(shāng)界(jiè)领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务(wù)规(guī)模遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开始(shǐ)打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收(shōu)账款”为底层(céng)资(zī)产，假借各类金(jīn)交所、产(chǎn)交所、伪金(jīn)交所(suǒ)通(tōng)道(dào)，超过350只违(wéi)规(guī)“理(lǐ)财产品”面向自然人发(fā)售。

　　根(gēn)据(jù)雪松高管和投(tóu)资者沟通时公(gōng)布数据(jù)，雪松方面对外(wài)发行的理(lǐ)财产品存量规(guī)模(mó)大约在200亿元(yuán)左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不(bù)长，短短一年(nián)时间，雪(xuě)松信(xìn)托自2021年4月开(kāi)始出现理财产品发生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆(lù)续发布多次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事(shì)发(fā)前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付(fù)自(zì)2022年1月起(qǐ)陆续执行，最(zuì)晚至2023年6月完(wán)成(chéng)。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前(qián)到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的(de)产(chǎn)品本(běn)金10％；2021年12月前到期的产品其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四次(cì)兑付(fù)（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台(tái)实物资产兑付补充方(fāng)案(àn)，供投资(zī)者选择。

　　不过，连春节前夕的(de)首次兑付都无法如约完成，终于点燃了(le)投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控(kòng)股发了一封落(luò)款(kuǎn)为董事(shì)长、实控人张劲的(de)致歉信，称受各种因(yīn)素影响，资产处置及(jí)回款计划未能按照预期方案落实，公(gōng)司外部协调资(zī)金的努力，也未能取得实质性效果(guǒ)陈睿怎么了，b站陈睿事件，致使原本定应于当月底完成的(de)兑付无法完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于理财产品无法兑(duì)付而(ér)暴(bào)雷，这与(yǔ)近年来(lái)恒大等房地产企业暴雷(léi)路(lù)径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层(céng)逻辑大相径庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的是一(yī)个庞大(dà)的融资网络，涉及企(qǐ)业数量高达(dá)63家，除了或明或(huò)暗的雪松系公司，还有大(dà)量的假央企、伪国企。而作为底层资(zī)产的应收账款，系(xì)建立在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸(mào)易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市(shì)公司(sī)雪(xuě)松发展和齐翔腾达下(xià)发关注函，要求其核实(shí)媒(méi)体(tǐ)曝出的数十家(jiā)空壳公司是否为公司(sī)的(de)供应(yīng)商或客户(hù)，并说明公司是否参(cān)与雪松信托产品底(dǐ)层资产的应收账款(kuǎn)相(xiāng)关的供(gōng)应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支(zhī)撑这(zhè)场(chǎng)供应(yīng)链金融的底(dǐ)层资产原本就是雪松系自(zì)导自演的(de)一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的供(gōng)应链业务相当大一部分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭环”不(bù)断空转(zhuǎn)交(jiāo)易量做大规(guī)模，继而获取更多融资(zī)，这与数年前大范围爆(bào)发的P2P骗局(jú)如出(chū)一(yī)辙。

　　要知道，就(jiù)在几年前(qián)的2015年，全国范(fàn)围内出现大(dà)范围股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公司(sī)员工(gōng)如(rú)果有炒股做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快向公(gōng)司反映(yìng)，公(gōng)司提供(gōng)现金(jīn)支持(chí)。炒股严重影(yǐng)响到个人生(shēng)活的，也可以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话(huà)，瞬(shùn)间(jiān)让打(dǎ)工人泪目，把这家名(míng)声(shēng)不(bù)显的企业名闻(wén)全国，张(zhāng)劲(jìn)也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前大(dà)家心目(mù)中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的资产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危机爆(bào)发之(zhī)时(shí)，雪松(sōng)及(jí)张劲本人所做出的(de)承诺三番五次食言，依然有(yǒu)人表示愿意(yì)与其共度难(nán)关，直到日(rì)前公安机关立(lì)案公告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中(zhōng)所披露的圆方投资只是雪(xuě)松系金融业务的(de)经办(bàn)公(gōng)司(sī)之一(yī)。

　　有(yǒu)知情人士向观察者网透露，由(yóu)于涉案关联(lián)公司过多，不便(biàn)逐一列出，所(suǒ)以(yǐ)用“圆方投资等公司(sī)”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法(fǎ)集资的调查早已在持(chí)续进行(xíng)，对于(yú)张(zhāng)劲(jìn)及其他多为雪松系(xì)高管的控制(zhì)也早(zǎo)已开始。

　　从(cóng)公安程序上来讲(jiǎng)，通(tōng)常公告披露此次对张劲采取刑事强(qiáng)制措施(shī)，意味着(zhe)基本案(àn)情已调查清(qīng)楚，对于(yú)整个(gè)雪(xuě)松系(xì)公司涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款案(àn)进入(rù)“收网”状态(tài)。

　　从(cóng)此前公开消(xiāo)息来看(kàn)，雪松控(kòng)股“失联(lián)”高(gāo)管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公(gōng)告称，公司工作(zuò)人员多次通过电话、微信等方式与公司(sī)董事陈晖联系，均无法与其本人取(qǔ)得联系，也无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松(sōng)系(xì)”派驻董事之一，其兼任(rèn)雪松控(kòng)股集团、雪松(sōng)实业集团的(de)董事，还在广州(zhōu)雪松文(wén)化(huà)旅游(yóu)投(tóu)资有限公司、广州市雪松互联网(wǎng)小(xiǎo)额(é)贷款有限公司等数十家(jiā)公(gōng)司担任(rèn)董事、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪松控股副(fù)总裁、雪松(sōng)控股二号(hào)人物林伟(wěi)龙，以及曾(céng)在(zài)集团内主(zhǔ)管资金的(de)头号(hào)人物谢少彬等(děng)人，也(yě)在(zài)半年前就(jiù)已经被控制。

　　同(tóng)时(shí)，整个雪松(sōng)系的崩塌(tā)速(sù)度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松(sōng)发展由于连年亏(kuī)损已经再次发布退市(shì)风险提(tí)示。

　　另一家A股主要上市公司(sī)齐翔腾达(dá)，也在5月4日公(gōng)告称，山东能(néng)源(yuán)集团(tuán)新(xīn)材料公司要(yào)约收购实施完毕，本次要约收(shōu)购(gòu)系山能新(xīn)材料作为重整(zhěng)投资人通过重整程序取得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制(zhì)齐翔集团(tuán)所持有(yǒu)的上市公司 45.91％股份而触发，意味着齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)将易(yì)主山东国资。

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