因市(shì)场(chǎng)需求减少，正在持续发力的存储芯(xīn)片(piàn)巨头兆(zhào)易创新（603986），一季度(dù)归母净利(lì)润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺(nuò)安成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已(yǐ)累计减(jiǎn)持该(gāi)公(gōng)司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。不(bù)过，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人朱(zhū)一明的(de)一(yī)致行(xíng)动(dòng)人(rén)香港赢(yíng)富得有限公司，将(jiāng)减(jiǎn)持不超(chāo)过1190.5万(wàn)股(gǔ)。

　　目前，兆易创(chuàng)新股价为112.48元，总(zǒng)市值为750亿(yì)元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披(pī)露的(de)2023年一季(jì)报显示，公司(sī)一(yī)季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原(yuán)因是(shì)芯片产品市场需求减少(shǎo)，公司营业收(shōu)入同比下降，毛利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当日同时发布的(de)2022年(nián)年报显示，公(gōng)司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业(yè)务(wù)收入减少约(yuē)6.25亿(yì)元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器业务收(shōu)入减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制(zhì)器业务增加约3.73亿元，较2021年(nián)度增加(jiā)约(yuē)15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感(gǎn)器业务收入(rù)减(jiǎn)少主要是受消(xiāo)费市场需求疲(pí)软影(yǐng)响，而微控制器(qì)业务收入增加得益于公(gōng)司多元(yuán)化产品布局，其来自(zì)工(gōng)业、网通领域(yù)的收入增加弥补了消(xiāo)费领(lǐng)域的收入下滑，并(bìng)带动微控制器业务(wù)收入增长。

　　在净利润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下(xià)方面(miàn)的影响，一方面，财务(wù)费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民(mín)币汇率(lǜ)上升，汇兑收(shōu)益增加。另一方面(miàn)，收入减少，毛利(lì)同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)约0.86亿元；销售费用、管(guǎn)理费用和研发费用(yòng)同比增(zēng)加约1.73亿元，主要是人(rén)工、折旧摊销(xiāo)等费(fèi)用(yòng)的增(zēng)加；资产减值损(sǔn)失同(tóng)比增加约2.18亿元，其中(zhōng)存(cún)货计提减值同(tóng)比增加1.32亿元、商(shāng)誉减值(zhí)同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年(nián)四季度至(zhì)2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实(shí)控人的一(yī)致行(xíng)动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还(hái)公告，实际控制人朱一明的(de)一(yī)致行动人香港赢富得有限公司，拟自披露该减(jiǎn)持计(jì)划公告日起(qǐ)15个(gè)交(jiāo)易日(rì)后(hòu)的6个月(yuè)内，采取集中竞价交易方式，减持不(bù)超过1190.5万股股份，约(yuē)占公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新(xīn)的业务主要(yào)有三块，分别(bié)是存(cún)储芯片、MCU（微控制器）、传(chuán)感器，其中，存储芯(xīn)片占比约为(wèi)59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易创新(xīn)的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创(chuàng)新目前市占率排名全(quán)球第三(sān)，竞争(zhēng)对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内(nèi)供应商包括(kuò)铠侠、华邦(bāng)电子(zi)、旺宏电(diàn)子等(děng)企业(yè)占据了较高的市场(chǎng)份额。兆易创新(xīn)通过(guò)差异(yì)化产品需求(qiú)切入该细分领域市场，以实现局部应(yīng)用领(l虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思ǐng)先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广(guǎng)泛(fàn)应用于手机(jī)、机(jī)顶盒、数(shù)据(jù)卡、网通产品、通讯设备(bèi)等消费类产品，公司在技术、产(chǎn)品以(yǐ)及市场应用(yòng)方面都处于领先地(dì)位。随着(zhe)公(gōng)司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将(jiāng)更一步拓展应用领域(yù)至(zhì)汽车市场(chǎng)。

　　在(zài)DRAM领域，目(mù)前(qián)全球(qiú)存储(chǔ)器产(chǎn)业处于(yú)高度(dù)垄断，主要(yào)的DRAM厂商(shāng)包括韩(hán)国(guó)的三星电(diàn)子、SK海力士和美国的美(měi)光科技，占据(jù)全(quán)球(qiú)90％以上的市(shì)场(chǎng)份额，排名其后(hòu)的多为中国台湾地区(qū)的企(qǐ)业。兆易(yì)创新主要(yào)通(tōng)过(guò)其兄弟公司长(zhǎng)鑫(xīn)存储参与竞争，从趋势来看，其产业技术开始起(qǐ)步发展，但占比依旧很低。

　　根据世界半导体(tǐ)贸易统(tǒng)计(jì)组织（WSTS）的(de)数(shù)据，2022年(nián)全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)市场规模为(wèi)5735亿(yì)美元，比2021年增(zēng)长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅(f虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思ú)相比显(xiǎn)著放(fàng)缓，而2023年全球半导体市场(chǎng)的销售额预(yù)计则将(jiāng)小幅(fú)下(xià)滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪(shǎn)存市场数据显示(shì)，2022年(nián)全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美(měi)元，同比下(xià)跌15％，结束连续两年(nián)的(de)双位数增长(zhǎng)，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金减(jiǎn)仓

　　兆(zhào)易(yì)创新是基(jī)金重仓股，截(jié)至一(yī)季末，多(duō)家基(jī)金公司旗下被动和(hé)主动(dòng)型基金(jīn)持(chí)有该(gāi)股。

　　从(cóng)前十(shí)大流(liú)通(tōng)股东变化看(kàn)，一季度银河(虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思hé)创新成长和蔡嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)成长是持有该股(gǔ)最多的主动(dòng)偏股(gǔ)基金，不过(guò)，两只基(jī)金(jīn)均(jūn)在一季度减持了兆易创新，其中诺安(ān)成长减持近(jìn)272万股，减持比例超25％。

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