金融界5月23日 万(wàn)物(wù)皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周(zhōu)期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂时刻。五一(yī)word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易(yì)所交易的(de)白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约收(shōu)盘成(chéng)功站(zhàn)上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如此关键的信息湮没在五(wǔ)一(yī)假期的兴(xīng)奋与快(kuài)乐之(zhī)中(zhōng)，并未引起市场(chǎng)关(guān)注。直(zhí)至昨日(rì)（5月22日），白糖主力(lì)合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白(bái)糖(táng)周(zhōu)期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约打破(pò)7000元/吨(dūn)大关(guān)还是(shì)6年半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的白糖主力合(hé)约(yuē)正在(zài)上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大(dà)涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日(rì)），白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强(qiáng)止(zhǐ)住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖(táng)周期十分准时，从未(wèi)缺席过(guò)。而形成这种(zhǒng)周期(qī)的原因与白糖(táng)期货的种(zhǒng)植(zhí)周期有关，一般(bān)甘(gān)蔗(zhè)的每(měi)三年一个种植周(zhōu)期，这(zhè)从(cóng)根本决定了白(bái)糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入(rù)高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖(táng)周期(qī)已经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖现(xiàn)货市场(chǎng)价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比(bǐ)来看(kàn)，白糖(táng)价格已经创下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给(gěi)方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的全国(guó)食糖产销(xiāo)数(shù)据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在(zài)生(shēng)产外，其他省(区(qū))糖(táng)厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除(chú)云南地区(qū)外，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广西前期(qī)受不利天(tiān)气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑趋势(shì)。

　　据(jù)农(nóng)业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食(shí)糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨。考(kǎoword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)虑国(guó)内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过(guò)500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖来说(shuō)并不现实，由(yóu)于(yú)国内糖料(liào)作物种植面积增(zēng)长有限，国内糖料作物产量(liàng)也增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保持平稳(wěn)，年(nián)产量(liàng)在1000万(wàn)吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部(bù)分通过(guò)进口糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市场(chǎng)供(gōng)需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食(shí)及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的(de)报告显示，4月国际食品价(jià)格指数出现(xiàn)1年以来的(de)首(shǒu)次(cì)回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及(jí)大米的世界(jiè)报价上(shàng)涨。粮(liáng)农组织食糖价格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白(bái)糖全球主要生产国和(hé)地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳(ào)大利(lì)亚等，其中(zhōng)前十(shí)位食糖产量(liàng)约(yuē)占全球总产量(liàng)的76%；前四(sì)大出口国(guó)分(fēn)别是(shì)巴西(xī)、泰国(guó)、澳大利亚和(hé)印度(dù)，整(zhěng)体(tǐ)贸(mào)易量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全(quán)球主要产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘(gān)蔗产(chǎn)量下(xià)降危(wēi)机，加上(shàng)政府(fǔ)实施的出口限制，世界各地的糖价可(kě)能(néng)会进(jìn)一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮糖业(yè)、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至(zhì)目(mù)前，今年(nián)以来(lái)，中粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还是继续挑(tiāo)战极(jí)限，市(shì)场将会给出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅