海通(tōng)策略认为，全(quán)A盈(yíng)利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利(lì)增(zēng)速持续下滑，利(lì)润(rùn)向(xiàng)下游(yóu)转移；中游制(zhì)造盈(yíng)利增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计(jì)算机和传媒表现亮眼；下游消费(fèi中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)盈利改善(shàn)幅度放缓，券商(shāng)和保险(xiǎn)盈利大(dà)增。 数字(zì)经济归母(mǔ)净利单季同比已经开始回升，AI和(hé)半导体产业(yè)盈利有待改(gǎi)善，其中受(shòu)益于国产替代的半(bàn)导体材料和半导体(tǐ)设备维持较高增速，其中设备盈(yíng)利加速增长；低(dī)碳经济景气度高位回(huí)落，新型电网(wǎng)盈(yíng)利增速(sù)持续提升，主要受益(yì)于储能的(de)快(kuài)速发展。

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