衰退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓，通胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局公(gōng)布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季环比初(chū)值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个季(jì)度(dù)放缓(huǎn)，且远不及(jí)预(yù)期1.9％。值得(dé)一(yī)提的是，疫情爆(bào)发(fā)之(zhī)前(qián)的(de)10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际(jì)GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联(lián)邦政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资(zī)。经济分(fēn)析(xī)局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去(qù)年第四季(jì)度放缓(huǎn)的主要(yào)原(yuán)因是(shì)私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的组成部(bù)分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连续第(dì)八个季(jì)度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程(chéng)度较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情(qíng)以来(lái)的(de)最(zuì)大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度(dù)关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连(lián)续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不(bù)明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视(shì)和(hé)救援中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦(lán)截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明(míng)船只的自动全球定位(wèi)发送系统被关闭并频(pín)繁改(gǎi)变航线。在伊朗司(sī)法(fǎ)当局的许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该(gāi)船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船(chuán)只属(shǔ)于美国，挂(guà)着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明(míng)中称(chēng)，一(yī)艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿(ā)曼(màn)湾过(guò)境(jìng)国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光的视频显(xiǎn)2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数示，美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是(shì)泽连(lián)斯基，回答(dá)了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发(fā)言人美东时间(jiān)4月27日(rì)周四(sì)确认(rèn)，鲍(bào)威尔有过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在今年1月(yuè)，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参(cān)加了(le)一(yī)次谈话，对方(fāng)谎报自己是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人(rén)民的背景下进行。没有谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发(fā)言人还(hái)说，通话事(shì)件已报交有关执法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四平(píng)八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种(zhǒng)事实可能(néng)会导致美联(lián)储的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联(lián)储(chǔ)作(zuò)为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等(děng)央行高官的言论通常受(shòu)到投资者和商界人士的密切关注(zhù)，有时会(huì)引发(fā)股市波动。而且，美(měi)联储官员同(tóng)他人的私下会面时(shí)常引发争议，因为外界(jiè)认(rèn)为，联储官员的(de)言论可能让在(zài)场的人掌握先机。

　　外(wài)界(jiè)注(zhù)意到，这(zhè)次让鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取国外(wài)政客(kè)和(hé)他们通话，而(ér)且通(tōng)常将将通话(huà)视频公之(zhī)于(yú)众，就是(shì)为(wèi)了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据(jù)两(liǎng)人公布的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗(luó)申科和(hé)德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没(méi)有(yǒu)在对话中直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲(zhōu)央行行长(zhǎng)拉(lā)加德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本(běn)面未变(biàn) 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延(yán)下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国(guó)际油价出(chū)现(xiàn)大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油(yóu)主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦(lún)特原(yuán)油(yóu)交投在78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨(zhǎng)幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报(bào)记(jì)者采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或为超(chāo)跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表现弱(ruò)于外(wài)盘，海(hǎi)通期货能源化(huà)工研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方面是(shì)由(yóu)于近期油轮(lún)运(yùn)费(fèi)回(huí)落，运输成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方(fāng)面是当(dāng)前国内即(jí)将迎来五(wǔ)一假期，而目前(qián)国际市场宏观(guān)风(fēng)险具有很大不确定(dìng)性，恰(qià)逢油价(jià)大幅(fú)回(huí)调之(zhī)际，市场避险情绪(xù)高涨，国(guó)内投资(zī)者(zhě)担忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风(fēng)险资产面(miàn)临较大压力(lì)，从而推(tuī)动本周(zhōu)油价油(yóu)价(jià)下跌。而(ér)原油作为(wèi)金融属性最(zuì)强的大宗商(shāng)品，在(zài)此前(qián)3月份就(jiù)曾(céng)因(yīn)银行(xíng)业危(wēi)机(jī)出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下跌带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)也(yě)表示(shì)，近日(rì)宏观(guān)情绪导致油价(jià)再度承(chéng)压。随(suí)着美(měi)联(lián)储加息(xī)会议(yì)的临近(jìn)，美国(guó)第一共和银行的财报和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银(yín)行业危机仍未结束(shù)，叠加欧美经(jīng)济数(shù)据表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以来的最低水(shuǐ)平，市场对(duì)于美联储加(jiā)息(xī)和(hé)海外经济衰退的(de)担忧持(chí)续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期(qī)主导原油(yóu)市(shì)场走势的宏观风险何时会消散？在杨(yáng)安看(kàn)来(lái)，目前来(lái)看(kàn)，美国(guó)银行业(yè)危机(jī)风险在未来一(yī)段时间内仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议(yì)将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不确定性(xìng)成为影响整个金(jīn)融市场的主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资(zī)者需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对(duì)美联储加息25个(gè)BP的(de)概率(lǜ)预测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联储(chǔ)官员(yuán)表(biǎo)态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何(hé)时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举(jǔ)行货币政(zhèng)策会议，基(jī)于当前(qián)欧元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英国央行也将(jiāng)维持(chí)加(jiā)息(xī)政策，因此市(shì)场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季(jì)出行旺季预(yù)计(jì)对(duì)于(yú)需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预(yù)计近期国际油价仍(réng)将面临(lín)宏观情绪和(hé)基本(běn)面(miàn)的博弈。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分析师董超(chāo)也(yě)表示(shì)，后市(shì)原油供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带(dài)来极大影(yǐng)响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半(bàn)年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联储加息后(hòu)，宏观面(miàn)的(de)悲观(guān)情绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场将转入对(duì)供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以(yǐ)改动的(de)情(qíng)况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美国产量的(de)下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周三公布(bù)的(de)EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余时段(duàn)供应紧张(zhāng)将是原油市(shì)场主(zhǔ)基调(diào)，当然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会(huì)在一(yī)定程(chéng)度(dù)上抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前(qián)油价处(chù)在宏观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数大幅下挫(cuò)，成本(běn)下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收(shōu)盘，燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告(gào)诉(sù)记者(zhě)，近(jìn)期高、低硫(liú)燃料油的下挫主(zhǔ)要(yào)还是(shì)受到(dào)油价影(yǐng)响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料(liào)油供需偏紧，低(dī)硫(liú)燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整(zhěng)体(tǐ)供应持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给端方面(miàn)，随着(zhe)发电旺(wàng)季的临近(jìn)，本(běn)月从(cóng)中东进口到新(xīn)加坡(pō)的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一部(bù)分中(zhōng)东出(chū)口的下(xià)滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电(diàn)需求的增长(zhǎng)以(yǐ)及稳定的(de)船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示，此前科威(wēi)特(tè)炼厂计划(huà)外(wài)检修导致部(bù)分船货延(yán)期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽(suī)然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进(jìn)程较(jiào)慢，预计原定本(běn)月底恢复的时间(jiān)会有所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时(shí)低硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃(rán)料(liào)油(yóu)在基本面的支撑下(xià)，预计后市(shì)走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如(rú)若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)内原(yuán)油系品种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原油(yóu)价(jià)格的影(yǐng)响，不过(guò)基本面差异还是会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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