总市(shì)值超6万亿的(de)科创(chuàng)板市(shì)场，增添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一(yī)天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投(tóu)资带(dài)来(lái)中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场的(de)关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期(qī)权(quán)市场长期(qī)持续健(jiàn酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗)康发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还(hái)积极关(guān)注ETF期权市酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优(yōu)化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会(huì)同市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股(gǔ)票市场的(de)基(jī)础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和(hé)多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资人士(shì)对(duì)此表示，目(mù)前我国(guó)已(yǐ)经推出(chū)了不同(tóng)类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的(de)公司和(hé)投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创板市场(chǎng)的(de酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗)宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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