民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交(jiāo)终(zhōng)于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶(gǎn)赴133届广交会，把握(wò)人流交(jiāo)织背(bèi)后的中国(guó)出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴(fù)广(guǎng)交会开展专项调研(yán)，用(yòng)另(lìng)一个视角观察中国(guó)出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大(dà)天然(rán)优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模最大、商(shāng)品种类最全(quán)、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平(píng)方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖主要(yào)商(shāng)品(pǐn)。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的(de)规模(mó)大小和所属地域非常(cháng)广泛(fàn)，包(bāo)括大量中(zhōng)小外(wài)贸(mào)企业(yè)，也包括行业(yè)龙头企业。广交会能够提(tí)供充足样本，便于我(wǒ)们观(guān)察中国外(wài)贸出口企(qǐ)业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸(mào)展会是重要的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单。广(guǎng)交会参会(huì)客(kè)户及(jí)参展(zhǎn)氛围，能够为我们把握更长趋势的外(wài)贸(mào)大环境和出(chū)口大趋势提供线索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口信息(xī)的第(dì)二大优(yōu)势。

　　本(běn)次(cì)广交会调研(yán)，我们得到当下中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业群像五点(diǎn)特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　本(běn)次广交会客(kè)流(liú)量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多。境内和(hé)境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国(guó)内外客户(hù)充(chōng)分交流时，境内(nèi)和境外(wài)采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东(dōng)和俄罗斯客(kè)户群体。欧美客户(hù)数量明显下降，意味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美(měi)客户属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)我们之前长三角出(chū)口调研信息一致，本次广交会调(diào)研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅(fú)较大(dà)。其(qí)中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因(yīn)订(dìng)单(dān)总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东国家订单(dān)，中国不同类型出口企业(yè)感受存(cún)异。部分企业表示今年(nián)对俄(é)快(kuài)速增(zēng)长，增速甚至(zhì)超过30％；部(bù)分企(qǐ)业则(zé)表示今年(nián)对俄出口并(bìng)未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三(sān)，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)今年海外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规模和类型企业反馈，它(tā)们具体面临的出口(kǒu)压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大中(zhōng)型企业(yè)订单(dān)略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单纯的代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌的出口企业订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业(yè)面临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不仅传(chuán)统的欧(ōu)美(měi)发(fā)达国家对中国外贸企业保(bǎo)有持(chí)续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中国之(zhī)间的贸易摩(mó)擦(cā)也在加剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税，目(mù)的在于保护本地(dì)制造业发(fā)展；

　　又例如(rú)，东非共同(tóng)体对外关税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护(hù)本(běn)地制造(zào)业免受(shòu)廉(lián)价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正(zhèng)在扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前中国企业已经开始产(chǎn)业转移。疫情之(zhī)后产业(yè)转移(yí)浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一(yī)轮产业转移(yí)浪(làng)潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开(kāi)展杭州外贸(mào)专项(xiàng)调研(yán)，随(suí)后发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产业转(zhuǎn)移的(de)三(sān)点现实(shí)》两篇专题报告，提示中国出口(kǒu)两点超预(yù)期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大增，主因去年底订单转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)迎来(lái)产业转(zhuǎn)移浪潮，并(bìng)影响中国出口(kǒu)产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前(qián)往(wǎng)广州(zhōu)进(jìn)行专项调研2197的立方根是多少，216的立方根是多少(yán)，从(cóng)另一个角度(dù)观察中国当(dāng)下(xià)出(chū)口现状以及(jí)中国出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是一个重要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新客(kè)户群体。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户(hù)并(bìng)不意(yì)味着当期(qī)订单暴增。短期之内海关总(zǒng)署统(tǒng)计的出(chū)口(kǒu)订单主要与之前(qián)客户(hù)签(qiān)订的老订单相关。外贸(mào)展会反映(yìng)的是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样本(běn)充足(zú)

　　广交会作为中(zhōng)国最(zuì)大的进出(chū)口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中(zhōng)国历史(shǐ)最长的(de)外(wài)贸展会(huì)，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)的会展(zhǎn)规(guī)模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最全(quán)、企业(yè)类型最多、参会(huì)采购(gòu)商(shāng)数量最多、国(guó)别最(zuì)广(guǎng)，能(néng)够为我(wǒ)们观察中国外贸出口现2197的立方根是多少，216的立方根是多少状和(hé)趋势提供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每(měi)期(qī)涉及商(shāng)品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子(zi)及(jí)家电(diàn)、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用(yòng)品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参(cān)展企(qǐ)业数量(liàng)达到2.5万(wàn)家，参展数量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年(nián)广交会反映(yìng)当(dāng)前外(wài)贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交(jiāo)会客(kè)流量相当旺盛，但(dàn)相较往期展会(huì)，本次广交(jiāo)会开(kāi)放(fàng)境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内(nèi)采购商与境(jìng)外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次展会(huì)更多人(rén)流来(lái)自于境内采购商，往年内外交流比(bǐ)较充分时，境内和境(jìng)外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构(gòu)中，欧美客户数(shù)量明显不足，本次境外采购商(shāng)主要为(wèi)东盟、日(rì)韩、中(zhōng)东(dōng)、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国外(wài)贸企业而(ér)言(yán)，欧美客户属于高(gāo)效益(yì)客户，欧美(měi)采(cǎi)购商数量(liàng)下(xià)降，意(yì)味着本次广交会(huì)反馈(kuì)出来的信息(xī)是(shì)当下高效(xiào)益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速(sù)有关，部分采购商已(yǐ)经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国(guó)家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配(pèi)，调研(yán)企业反馈“一带(dài)一路(lù)”国(guó)家(jiā)的订单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因此，针(zhēn)对(duì)俄(é)罗(luó)斯和中东客(kè)户订单(dān)，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧(ōu)美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型(xíng)和自主品牌(pái)外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外(wài)需求较(jiào)过去2年有明显走弱，不同规模(mó)和类(lèi)型的(de)企业所面临的出口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单下滑明(míng)显(xiǎn)，而中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存(cún)在订单略增的(de)情(qíng)况。

　　此外，相较于(yú)单(dān)纯(chún)的(de)代(dài)加工(gōng)企业，具(jù)备自主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业(yè)仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩(mó)擦。中(zhōng)国(guó)和(hé)欧美发达国家(jiā)之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样面临其(qí)他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要(yào)方式为(wèi)加征关(guān)税，目(mù)的在(zài)于保(bǎo)护本地(dì)制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同(tóng)体正式实行第四档35％的(de)共(gòng)同对(duì)外关税的决定(dìng)，计(jì)划纳(nà)入的商品包括：乳制(zhì)品、肉产(chǎn)品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品(pǐn)、家具(jù)、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货物(wù)0％。初衷是(shì)保护本地制造(zào)业免受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口(kǒu)企业产业(yè)转移(yí)范围正在(zài)扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受关(guān)税税率和(hé)劳动力(lì)成本因素(sù)影响，当前中国企业存(cún)在产业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大(dà)型(xíng)企业是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈产业转移主要流向(xiàng)东南亚，目(mù)前也开始流(liú)向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的(de)产成品(pǐn)也主要是(shì)为销售于当地(dì)。

　　此外，产业转(zhuǎn)移(yí)对中国(guó)出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数(shù)据表现有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈(chéng)现持续下降；但大(dà)部分调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构成(chéng)竞争(zhēng)威胁，向东南亚(yà)转移的订(dìng)单规模较(jiào)小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业(yè)数量与范围(wéi)有限(xiàn)；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发布的报(bào)告《民生宏观调(diào)研系列之(zhī)三：广交会(huì)下(xià)的出口群像》

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