近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资工具承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规(感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内)关(guān)监管规(guī)定和(hé)自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提(tí)升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行(感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内xíng)特(tè)别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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