华(huá)尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页(yè)报(bào)告做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次(cì)矛(máo)头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排(pái)名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构(gòu) “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者(zhě)的资金(jīn)向老投资(zī)者支付(fù)股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎(kǎn)一直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元(yuán)年终净(jìng)资产价值被(bèi)夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中表示，美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上(shàng)次报告(gào)的资产净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其交易(yì)价格均(jūn)低(dī)于各自的(de)资(zī)产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息(xī)收(shōu)益(yì)率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告(gào)还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后(hòu)，该部(bù)门的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)还(hái)指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊(yī)坎来说是一个重大(dà)挑战。他也(yě)在(zài)报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开(kāi)披(pī)露的(de)信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的(de)业(yè)绩将会像以往一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主(zhǔ)义投资(zī)已经(jīng)很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原(yuán)则(zé)付(fù)诸(zhū)于我们(men)的(de)多数控股公司以及(jí)我们投资部(bù)门持有的少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚(jiān)信(xìn)通(tōng)过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他(tā)是IEP的(de)控股股东，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对(duì)IEP的单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究(jiū)做(zuò)空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最(zuì)出名的莫过于(yú)今(jīn)年2月(yuè)做空印(yìn)度首富(fù)的阿(ā)达尼集(jí)团了(le)。兴(xīng)登堡研(yán)究百页(yè)的(de)做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全(quán)国公共广播电台(tái)称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩(suō)水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴登美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天堡研究公司成立(lì)于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务(wù)包括披(pī)露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公(gōng)开(kāi)关联交(jiāo)易(yì)、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司(sī)共对30家(jiā)公司发(fā)过难。他们(men)雇佣(yōng)金融分(fēn)析(xī)师(shī)、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自(zì)中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加(jiā)入(rù)了以色列(liè)的救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴登(dēng)堡(bǎo)视(shì)为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准其他企(qǐ)业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页(yè)的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司(sī)法部和证券监管机构随后(hòu)跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能力(lì)方面误(wù)导(dǎo)投资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德(dé)森宣布关(guān)闭做(zuò)空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推(tuī)特的股价位于(yú)低点附(fù)近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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