近期交易商协(xié)会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部(bù)房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的(de)多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市(shì)发展投资控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银(yín)行间债券绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机(jī)构(gòu)在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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