衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部(bù)经(jīng)济分析局公(gōng)布(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，美国一季度实际(jì)GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季(jì)度放(fàng)缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提(tí)的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际(jì)GDP增长的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和(hé)地(dì)方(fāng)政(zhèng)府支出以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括进口、私人库存投(tóu)资和(hé)住宅固定投(tóu)资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四(sì)季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存(cún)投资(zī)回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比(bǐ)增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前(qián)一季度的0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅投(tóu)资连(lián)续(xù)第八个季(jì)度拖累(lèi)GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖(tuō)累项是(shì)私人库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫情以(yǐ)来(lái)的最(zuì)大(dà)纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美(měi)国(guó)个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一(yī)季度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的(de)核心PCE物(wù)价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高(gāo)于前(qián)值(zhí)4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美国(guó)船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明(míng)船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船(chuán)只向海(hǎi)上(shàng)监视(shì)和救援(yuán)中心发送请求(qiú)后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即(jí)开始(shǐ)拦(lán)截并识别该(gāi)未知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的自动全球定位发送系统被(bèi)关(guān)闭(bì)并频繁(fán)改变航线。在(zài)伊朗司(sī)法当局(jú)的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美(měi)国，挂(guà)着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队(duì)海军(jūn)27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求(qiú)立(lì)即(jí)释(shì)放这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视频显(xiǎn)示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视(shì)台(tái)新近发布(bù)的视频(pín)显(xiǎn)示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基的俄罗(luó)斯(sī)人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔(ěr)误认为对方是泽连(lián)斯(sī)基(jī)，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等(děng)主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间4月(yuè)27日周四确(què)认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通话，称此事(shì)发生在今(jīn)年(nián)1月(yuè)，否(fǒu)认存在(zài)泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席(xí)1月(yuè)参(cān)加(jiā)了一次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)。这是(shì)一(yī)次友好的(de)谈(tán)话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背(bèi)景下(xià)进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话(huà)事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于对他们(men)工作的尊(zūn)重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触到鲍(bào)威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联(lián)储的(de)安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要(yào)是基于(yú)美(měi)联储作为主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通(tōng)常受到投资(zī)者(zhě)和商界人士的密切关注，有时(shí)会引发股市波动。而且，美联储官员同(tóng)他(tā)人的私下会面(miàn)时常引发争议(yì)，因为(wèi)外(wài)界认为，联储官员的言论可能让在场的人(rén)掌握(wò)先机。

　　外界注意(yì)到(dào)，这次让鲍说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之辈。有媒(méi)体指出，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客和他们通(tōng)话，而且通常将将(jiāng)通话(huà)视(shì)频(pín)公之于众，就(jiù)是为(wèi)了恶搞西(xī)方国家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德国前总理默克(kè)尔通(tōng)话(huà)，默(mò)克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑(yí)，但没(méi)有在(zài)对话中(zhōng)直(zhí)接问(wèn)他(tā)们是(shì)不是(shì)冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还(hái)曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关(guān)注(zhù)宏观层(céng)面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延(yán)下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘(pán)油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附(fù)说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜(dù)冰沁在(zài)接(jiē)受(shòu)期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的(de)情绪修复(fù)。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化(huà)工研究中心负责人杨安表示(shì)，一方面是由于近期(qī)油(yóu)轮(lún)运(yùn)费回落，运输(shū)成本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内(nèi)即将迎来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目(mù)前国际市场宏(hóng)观风(fēng)险具有(yǒu)很(hěn)大(dà)不(bù)确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)高涨，国(guó)内(nèi)投(tóu)资者担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)更(gèng)为明显(xiǎn)，也(yě)使得内(nèi)盘原油(yóu)跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记(jì)者，美(měi)国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从(cóng)而推(tuī)动(dòng)本周(zhōu)油价油价下跌。而原油作为(wèi)金(jīn)融(róng)属性最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因(yīn)银行业(yè)危机出(chū)现(xiàn)暴(bào)跌，此次美国(guó)银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工分析师(shī)杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息(xī)会议(yì)的临近，美(měi)国第一(yī)共(gòng)和银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济(jì)数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本(běn)月降至(zhì)去年7月(yuè)以来的最低水平，市场对于美联储加(jiā)息和海(hǎi)外(wài)经济衰(shuāi)退(tuì)的担(dān)忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近(jìn)期主导(dǎo)原油市(shì)场走(zǒu)势的(de)宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在(zài)杨安看来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未(wèi)来一段时(shí)间内仍将不时困(kùn)扰市(shì)场。另外(wài)，5月4日美联储议息(xī)会议将(jiāng)再迎来加息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美(měi)联储利率政策的变化(huà)，宏观(guān)层面的不确定性成(chéng)为影(yǐng)响整(zhěng)个金(jīn)融市场的(de)主要(yào)因素，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即将公(gōng)布加息(xī)决(jué)议，市(shì)场对美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并且(qiě)由于近期(qī)美联(lián)储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策会(huì)议，基于当前欧(ōu)元(yuán)区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也(yě)将维持(chí)加(jiā)息政策，因此(cǐ)市(shì)场(chǎng)对于海外(说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思wài)经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原油市场基本面(miàn)表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将(jiāng)到来的五一(yī)长假和美(měi)国夏季出行(xíng)旺季(jì)预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近期国(guó)际油价仍(réng)将面(miàn)临宏观情(qíng)绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示(shì)，后(hòu)市(shì)原油供(gōng)需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价(jià)带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以(yǐ)持(chí)续，后续的减产(chǎn)将很快(kuài)到(dào)来；此外在5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后期原油(yóu)市场将转入(rù)对(duì)供应(yīng)面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为(wèi)，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动(dòng)的(de)情况下，底部支(zhī)撑力度(dù)变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产(chǎn)量的(de)下滑(huá)将(jiāng)有助(zhù)于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体(tǐ)即(jí)将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度(dù)预(yù)计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基本面风险波(bō)动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布(bù)的EIA报告显示原油超(chāo)预(yù)期(qī)降库，且美国汽油需(xū)求较上(shàng)期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预(yù)计(jì)今年(nián)年内剩余时段(duàn)供(gōng)应紧张将是(shì)原油市场主基调(diào)，当然全(quán)球(qiú)经(jīng)济面临衰退风险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵消供(gōng)应紧张给市(shì)场带(dài)来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处(chù)在宏观(guān)利(lì)空与供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张局面(miàn)形成对峙的复(fù)杂局面(miàn)下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等(děng)品种也(yě)出现较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫(liú)燃料油的(de)下(xià)挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基(jī)本面表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫燃(rán)料油供需相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电(diàn)旺季的(de)临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环(huán)比下降三(sān)分之二(èr)，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃(rán)料油流(liú)入量有所上升，抵消(xiāo)了(le)一部分(fēn)中东出口(kǒu)的下滑；需(xū)求端(duān)方面(miàn)，中东南亚(yà)公用事业(yè)发电需求的增长(zhǎng)以(yǐ)及(jí)稳定的船燃加(jiā)注活动(dòng)都将对(duì)亚洲高硫燃(rán)料油市场形(xíng)成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货(huò)延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原(yuán)定本月底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现(xiàn)也(yě)较为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在(zài)基(jī)本面的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回(huí)升空(kōng)间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主要(yào)受到原油价格(gé)的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃料油整体表(biǎo)现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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