美(měi)国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应如(rú)何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机(jī)构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内调查(chá)，在(zài)美(měi)国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的(de)分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人(rén)担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得(dé)不到解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机(jī)风(fēng)险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是表示第一的词语四字，古代表示第一的词语过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行(xíng)对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的提振，然后是银(yín)行业(yè)危机和美国债务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国(guó)国(guó)债(zhài)收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的(de)国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最有可(kě)能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也(yě)表明了一定程(chéng)度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了当时的(de)创纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少(shǎo)表示第一的词语四字，古代表示第一的词语受访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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