近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月(y不尽人意是什么意思uè)11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融(róng)资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执行不(bù)严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉不尽人意是什么意思嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了(le)一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于商不尽人意是什么意思(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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