今年1月，美国政府债务余(yú)额又一次触(chù)及法定上限，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多次警告称(chēng)，如(rú)果国(guó)会(huì)不尽早采取行动(dòng)暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约——而(ér)这(zhè)将对(duì)全球(qiú)经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年(nián)似(shì)乎频频上演。那(nà)么(me)，引发这一危机的根本——美国债务和(hé)债务上(shàng)限究竟是怎么(me)回事(shì)？美国债务为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为(wèi)何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们需要(yào)先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以及其为何(hé)频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝(jué)大(dà)部分(fēn)时期都处于(yú)财政赤字状态，即政府(fǔ)支出(chū)在多(duō)数(shù)总统任期内都高于其财(cái)政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规(guī)模(mó)也一直随着(zhe)政府(fǔ)赤字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美(měi)国债(zhài)务规模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压(yā)力，另一方面，还因(yīn)为美国人(rén)口老(lǎo)龄化(huà)导(dǎo)致政府(fǔ)医(yī)疗支(zhī)出不断上升(shēng)，拜(bài)登政府推出的大规(guī)模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入并(bìng)没有(yǒu)跟(gēn)上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压(yā)力更是(shì)与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的赤(chì)字规模近年来如滚雪(xuě)球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近(jìn)债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了(le)。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限的出现(xiàn)，则(zé)最(zuì)早(zǎo)可以追溯(sù)到上(shàng)世巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思(shì)纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白(bái)宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国国(guó)会基本(běn)照单全批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会(huì)便通过《第(dì)二(èr)自由债券(quàn)法案》，首次对(duì)联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入(rù)第二次世界(jiè)大战，美(měi)国(guó)国会通过《公共债务(wù)法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修订，以更(gèng)改(gǎi)上限金(jīn)额(é)。从此，提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)就或多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高(gāo)了78次债务上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其(qí)中共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民(mín)主党总统(tǒng)执(zhí)政期间共(gòng)提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度(dù)进一步加(jiā)大，在(zài)最近(jìn)几届总统任期内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新(xīn)债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫(yì)情期(qī)间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府(fǔ)的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一次提高债务上(shàng)限，美国(guó)债务上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美(měi)元，相较于1917年(nián)最初(chū)的债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国不(bù)能取消(xiāo)债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国会(huì)为联邦政府设定的(de)举债的最高额度，一旦触及(jí)这(zhè)条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽，除非(fēi)国(guó)会调高债务(wù)上(shàng)限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务上限会对美(měi)国政府造(zào)成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从理论(lùn)上(shàng)来说，这(zhè)一限制也(yě)同(tóng)时对其美国(guó)政(zhèng)府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的(de)外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国(guó)政府开支(zhī)无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那(nà)么(me)其债权信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原有(yǒu)债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能维(wéi)持美国(guó)政府的偿(cháng)付信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上(巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思shàng)也相当于是美方对债(zhài)权(quán)人的(de)一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债券(quàn)的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务上(shàng)限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么(me)在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债(zhài)务上(shàng)限，往往需要美国(guó)国(guó)会(huì)两院的通过(guò)。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会对(duì)此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的(de)政治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了(le)与执政党讨价还(hái)价的砝(fá)码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占(zhàn)据(jù)两院多数席位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前(qián)，美国(guó)民(mín)主党占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上(shàng)限，就需要(yào)和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试图利用(yòng)债务上限的最后期(qī)限，向(xiàng)拜(bài)登总统施(shī)压，要(yào)求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就导致了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国(guó)债务上限(xiàn)的计(jì)划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会领袖们(men)在(zài)周二(èr)仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参(cān)加(jiā)G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问(wèn)巴布(bù)亚新几内亚，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰(fēng)会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多(duō)年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难(nán)。奥(ào)巴(bā)马及民主党在最后关头妥协(xié)，同意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的(de)财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消(xiāo)了当时(shí)两党谈判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济学家(jiā)来说，上述的(de)市场动荡也只是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的(de)长(zhǎng)期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)——比(bǐ)如(rú)拖累美国(guó)的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机(jī)时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削减措(cuò)施时，我们仍处(chù)于(yú)相当低(dī)迷的(de)经济中(zhōng)，并(bìng)且正处(chù)于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是(shì)让复(fù)苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下(xià)来的(de)六七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提供(gōng)真正(zhèng)有价值的(de)公共产品和(hé)服务(wù)，因为它们（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也(yě)被许多人巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限危机(jī)的翻(fān)版：美国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)带来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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