北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金(jīn)外(wài)，存量(liàng)产品也(yě)加大北交所布(bù)局(jú)力(lì)度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集(jí)公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的(de)估(gū)值水平，公募基金等(děng)专业投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在(zài)增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多(duō)只次新基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了(le)基(jī)金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家基金公司(sī)也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易(yì)的(de)股票”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗(qí)下基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数(tán)及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关(guān)投研人士表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内(nèi)最(zuì)优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的(de)当前(qián)估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的(de)成交变(biàn)得(dé)更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投(tóu)资者关注到(dào)北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于(yú)北(běi)交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多(duō)只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所公司(sī)前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市(shì)场(chǎng)流动性的(de)改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实(shí)现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性等(děng)制(zhì)约，初步(bù)“试水”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市(shì)场(chǎng)的(de)研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北(běi)交所的(de)战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低(dī)中小企业经(jīng)营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基(jī)金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目(mù)前有一(yī)只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所股票为主要投(tóu)资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩大至北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)，同时会增(zēng)加研(yán)究(jiū)团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有(yǒu)北(běi)交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业整体回(huí)调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北(běi)交所的(de)投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的(de)大多数(shù)公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益(yì)率预期，故我(wǒ)们(men)认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备良好的(de)长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我们对于(yú)具体行业没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业(yè)板(bǎn)、科创板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所(suǒ)交易制(zhì)度的(de)不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前(qián)配置的性(xìng)价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者(zhě)可重点(diǎn)关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新型(xíng)中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业(yè)，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物等(děng)三个领域。”

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