随着公募(mù)基金2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知名基金(jīn)经理调仓换股以及对后市看法跃然(rán)纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导体(tǐ)、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。投资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行的(de)算(suàn)力产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关(guān)注(zhù)。

　　信达澳(ào)亚基(jī)金冯明远一季报中表示(shì)，二(èr)季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司(sī)加入(rù) AI 或数(shù)字经济等(děng)热(rè)门概念的创新(xīn)，以及半导体和制(zhì)造业正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市(shì)场整体会(huì)逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实的(de)优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管姜诚(chéng)、中信保诚(chéng)基金王睿等(děng)人(rén)也发(fā)布了一季报(bào)，均谈(tán)到了(le)自(zì)己对AI领域(yù)的密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为(wèi)第(dì)一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据显示，从(cóng)银华基金李晓星在管的10只基(jī)金来看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓位(wèi)维(wéi)持(chí)在90％左右。

　　其(qí)中(zhōng)，银华中小盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银(yín)华心选一年持有A 在今年一季(jì)度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银华(huá)心选(xuǎn)一年(nián)持有A，较去(qù)年底下降了4.65个(gè)百分点(diǎn)。

　　而银(yín)华(huá)心诚A、银(yín)华(huá)心怡A、银(yín)华心佳两年持(chí)有(yǒu)期、银华(huá)心(xīn)享一年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华心兴三年(nián)持有A，较去年(nián)底加仓了2.30个(gè)百分(fēn)点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下(xià)基金(jīn)产品大幅(fú)提高了港股仓(cāng)位，比(bǐ)如银华心佳两年持(chí)有(yǒu)期港股仓(cāng)位从去年底14.38％上升到一(yī)季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位(wèi)从去(qù)年(nián)底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李(lǐ)晓星代(dài)表作银(yín)华中小(xiǎo)盘为(wèi)例(lì)，前十大(dà)重(zhòng)仓股变动较大(dà)。今年一季度，立(lì)讯精密、金(jīn)山办公、用(yòng)友网络、中科(kē)创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立讯精密(mì)成为第一大重仓股，截(jié)至(zhì)一季(jì)报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度(dù)，该基金还增持了精(jīng)测电(diàn)子(zi)，较去年底增加了16倍，目前(qián)持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为(wèi)第7大重(zhòng)仓股。值得注意(yì)的是，上述“进新”个股大多数是AI相关(guān)概念股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能(néng)源(yuán)、海光(guāng)信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退(tuì)出前(qián)十大。

　　减持方面，今(jīn)年一季(jì)度(dù)，该基金减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清科，分别较(jiào)去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别(bié)持(chí)有紫(zǐ)光(guāng)国(guó)微(wēi)、华(huá)海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值(zhí)2.10亿元(yuán)、2亿元，位(wèi)列第二(èr)、四(sì)大重仓股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星(xīng)再次用“千(qiān)字小(xiǎo)作文”表(biǎo)达了自(zì)己(jǐ)对市(shì)场的看(kàn)法，基金君(jūn)为(wèi)大(dà)家(jiā)做了(le)些重点摘要(yào)。

　　李晓星在(zài)一(yī)季报(bào)中表示，对于今年国内(nèi)的宏观判断(duàn)依(yī)然是经济整体稳健复(fù)苏，产业(yè)结构调(diào)整继续升(shēng)级，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)逐渐恢复；我们(men)判断(duàn)由于国家自身实(shí)力(lì)的(de)不(bù)断增(zēng)强，国际伙伴跟我(wǒ)们(men)的利(lì)益(yì)共同点(diǎn)变多(duō)，国际形势相对之前会趋暖，国(guó)际(jì)贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季度(dù)市场最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一革命性的(de)技术(shù)，现象(xiàng)级(jí)应用(yòng)推出(chū)后，国内外各巨头加速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产(chǎn)业的(de)发(fā)展不(bù)会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂(chuí)直类应用(yòng)场景值(zhí)得(dé)关注。

　　半导体方(fāng)面(miàn)，我们维持看好国产替代方向，集(jí)中在半导体设备(bèi)、材料、零(líng)部(bù)件(jiàn)环节，中长(zhǎng)期 看，伴随(suí)国(guó)产供应商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线建设(shè)将再(zài)度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了(le)过去几(jǐ)个季(jì)度的去库存(cún)，有望(wàng)在今年下 半(bàn)年重启上行周期(qī)，向上弹性取决于下游(yóu)需求恢(huī)复的力度，数(shù)据中(zhōng)心有望率先回暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新能(néng)源板块是一季度被市(shì)场(chǎng)抛(pāo)弃较多的(de)板(bǎn)块，交(jiāo)易占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对(duì)于(yú)上涨的标(biāo)的更多地关注利(lì)好，对于下跌的板块更(gèng)多地(dì)关注(zhù)利空。我(wǒ)们总(zǒng)体认为(wèi)现(xiàn)在市场对于新能源板块的(de)担(dān)忧讨(tǎo)论，更多是对于一个下跌板(bǎn)块(kuài)的应激(jī)式(shì)反应。在去年(nián)的中(zhōng)报(bào)中(zhōng)，我们(men)曾经提(tí)到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风(fēng)险点在经(jīng)过大半年的消(xiāo)化后，在这个(gè)估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还(hái)看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工等领(lǐng)域(yù)投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相(xiāng)关(guān)个股

　　一季报数据(jù)显示，信(xìn)达(dá)澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基(jī)金平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究(jiū)优选A的股(gǔ)票仓(cāng)位从去年(nián)底75.82％上升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科(kē)技创新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代表作信澳新能源产业为例(lì)，该基金一季度增持璞泰来，较去年末(mò)加仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有股数(shù)876.4万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)4.37亿元，仍(réng)位列第(dì)一大重(zhòng)仓股。