海通策(cè)略认为(wèi)，全A盈利(lì)拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利润累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下(xià)滑，利润向下(xià)游转移；中游制造盈(yíng)利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善(shàn)幅度放(fàng)缓，券商和保险盈利大增。 数字经济(jì)归母净(jìng)利单季同比已经开始(shǐ)回(huí)升，AI和半(bà感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内n)导体产业(yè)盈(yíng)利有(yǒu)待(dài)改善，其中受益于国产(chǎn)替代的半(bàn)导体材料和半导体设备维(wéi)持较高增速，其中设备盈利加速增(zēng)长(zhǎng)；低碳(tàn)经济景气度高位回(huí)落，新型电网(wǎng)盈利增速持续提升(shēng)，主(zhǔ)要受(shòu)益于储(chǔ)能的快速(sù)发展。

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