今年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的(20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗r: #ff0000; line-height: 24px;'>20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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