全球头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会(huì)提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但撒贝宁个人资料简历桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资(zī)产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时(shí)也(yě)积(jī)极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期(qī)末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如其(qí)第三(sān)大(dà)持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了麦(mài)当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多(duō)，除(chú)去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其(qí)特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和(hé)其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来(lái)实(shí)际(jì)收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采取了(le)最激进的(de)应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前(q撒贝宁个人资料简历ián)，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决(jué)策。

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