看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以戊戌年是哪一年来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的(de)需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油的(de)消费替代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一(yī)段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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