民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交(jiāo)会是中国“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后(hòu)线下(xià)广(guǎng)交终于在4月(yuè)中旬重启(qǐ)。我们(men)赶赴(fù)133届广交(jiāo)会，把握(wò)人流交织背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启线下开展，我(wǒ)们随即(jí)赶赴(fù)广交(jiāo)会开展专项调研(yán)，用另一个(gè)视角观察中(zhōng)国(guó)出口企业现状(zhuàng)，并(bìng)捕捉一(yī)些能够反映中国出(chū)口长(zhǎng)期趋势(shì)的线索。

　　通过(guò)广交会观察中(zhōng)国企业出口(kǒu)状况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)最全、参会(huì)采购商数量多且国别广，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办(bàn)，涉及(jí)16个大类(lèi)品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参展企业所(suǒ)涉(shè)及的规模大小和所属地域非常广(guǎng)泛(fàn)，包(bāo)括(kuò)大量中小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会(huì)能够提供充足(zú)样本(běn)，便于我们观察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出(chū)口信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而(ér)言，外贸展会是重(zhòng)要的拓(tuò)客(kè)渠(qú)道。新增客源的(de)数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸(mào)企业长期新(xīn)增订单(dān)。广交会参会客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势(shì)的(de)外贸大环境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋(qū)势(shì)提供(gōng)线索。这(zhè)是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第二(èr)大优(yōu)势(shì)。

　　本次广交(jiāo)会(huì)调研，我们得到当下中国(guó)出口企业(yè)群(qún)像五点特征，或(huò)预示(shì)中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商(shāng)流量(liàng)明(míng)显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今(jīn)年(nián)境内(nèi)采购商明显(xiǎn)增(zēng)多。境(jìng)内(nèi)和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时，境(jìng)内和境外(wài)采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商(shāng)以东(dōng)盟(méng)、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部分中(zhōng)东和俄罗斯(sī)客户群体(tǐ)。欧美客户(hù)数量明显(xiǎn)下(xià)降，意(yì)味(wèi)着高效益客(kè)户不(bù)足(zú)，毕竟欧美客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们(men)之前(qián)长三角出口调(diào)研信(xìn)息一致，本次(cì)广交会(huì)调研反馈，一带一路国(guó)家订单增幅(fú)较大(dà)。其中(zhōng)东南亚订(dìng)单饱满，俄(é)罗斯和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和(hé)中东(dōng)国(guó)家订单，中国不(bù)同类型出口企(qǐ)业感受存异(yì)。部分企业表示今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分企业则表示今(jīn)年对俄(é)出口并未发生(shēng)太大(dà)变化。

　　趋势(shì)三，相较大型(xíng)和自(zì)主品牌(pái)外贸(mào)企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企业出口(kǒu)压(yā)力(lì)明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年海(hǎi)外需求(qiú)较过(guò)去(qù)两(liǎng)年明(míng)显走弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压力存在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单明显下(xià)滑，中(zhōng)大型(xíng)企业反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至(zhì)部分大中型企(qǐ)业订单略有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)出(chū)口企业(yè)订单情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业仍面临一(yī)定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次调研(yán)反馈(kuì)，中国外(wài)贸企业(yè)面(miàn)临较为普遍的(de)贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发(fā)达国(guó)家(jiā)对中国外贸企业保有持续的(de)贸易摩(mó)擦(cā)，甚(shèn)至发展中经(jīng)济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共同体(tǐ)对外关(guān)税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材(cái)料(liào帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好)和资本(běn)货物(wù)0％。设置关税(shuì)的初衷是(shì)为保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳(láo)动力成本因素影响，当(dāng)前中国企业已经(jīng)开始(shǐ)产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企业是这一(yī)轮产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项调研，随(suí)后发(fā)布《中国出口的(de)优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移(yí)的(de)三(sān)点现实》两(liǎng)篇(piān)专题报告，提(tí)示(shì)中国出口两点超(chāo)预期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口订单和金(jīn)额或将大(dà)增(zēng)，主(zhǔ)因去年底订单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出(chū)口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮(cháo)，并影(yǐng)响中国出(chū)口产品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前(qián)往(wǎng)广州进行专项(xiàng)调(diào)研，从另一(yī)个角度观察(chá)中(zhōng)国当(dāng)下出(chū)口(kǒu)现状(zhuàng)以及中国出(chū)口企业面(miàn)临的(de)长期趋势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映出口(kǒu)的大环境和大趋势(shì)

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外贸(mào)展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户(hù)群体。新增客源(yuán)的数量和(hé)质(zhì)量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订单(dān)规模(mó)。

　　值得注意的(de)是(shì)，外(wài)贸展会(huì)新拓客(kè)户并不意(yì)味着当(dāng)期订单暴增。短期之(zhī)内海关(guān)总署统计(jì)的出口订(dìng)单主要与之(zhī)前客户签订(dìng)的老订单相关。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大(dà)的进出口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中(zhōng)国历史(shǐ)最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会(huì)展规模最大、商品种类最全、企(qǐ)业类型最多(duō)、参(cān)会采购商(shāng)数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中(zhōng)国外贸出口现(xiàn)状和趋势(shì)提供充(chōng)足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会(huì)面积达到(dào)150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期(qī)：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋(xié)、办公(gōng)箱包及休闲(xián)用品、医药(yào)及医疗保健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计(jì)参展企业数量(liàng)达到2.5万(wàn)家，参(cān)展数(shù)量较多。

　　三(sān)、今年广(guǎng)交(jiāo)会反映当前外贸环境五(wǔ)点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺(wàng)盛，更多(duō)来自境内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本次广交会客(kè)流(liú)量(liàng)相当(dāng)旺(wàng)盛，但(dàn)相较往期展会，本次(cì)广(guǎng)交会开放境内采购商名(míng)额，客(kè)流结构上境(jìng)内采购商与境(jìng)外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展会更(gèng)多人流来自于(yú)境内采购商，往(wǎng)年内外交流比(bǐ)较充分时，境(jìng)内和境外采(cǎi)购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数量(liàng)明显(xiǎn)不足，本(běn)次境(jìng)外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言(yán)，欧美客户属(shǔ)于高效益(yì)客(kè)户，欧美采购商数量(liàng)下降(jiàng)，意味着(zhe)本(běn)次(cì)广交会反馈出来(lái)的(de)信息是(shì)当帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好下高效(xiào)益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次欧美(měi)客户数量偏少，可能(néng)和过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购商已经不直接(jiē)前往(wǎng)线(xiàn)下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家构(gòu)成出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配(pèi)，调研企(qǐ)业反馈(kuì)“一带一路”国家(jiā)的订单(dān)增(zēng)幅较(jiào)为(wèi)明显。除东南亚(yà)外，俄(é)罗斯和中东整体的采购(gòu)规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯和中东客户订单(dān)，不(bù)同企业之(zhī)间感受存在(zài)明(míng)显差异。部(bù)分(fēn)企(qǐ)业表示今年(nián)对(duì)俄增(zēng)长超过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表示(shì)对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈欧(ōu)美出口动能最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需求相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品(pǐn)牌(pái)外(wài)贸企业(yè)，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目(mù)前海(hǎi)外需求较过(guò)去2年有明显走弱(ruò)，不(bù)同规(guī)模和类型的(de)企(qǐ)业所(suǒ)面临的出口压力存在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年订单下(xià)滑明显，而中(zhōng)大型企业则(zé)反馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部(bù)分(fēn)企业存在订单(dān)略增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于单(dān)纯的代加工(gōng)企业，具(jù)备自主品牌的(de)外贸企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸企业正面临较(jiào)为广泛的贸易摩(mó)擦。中国(guó)和(hé)欧美发(fā)达国家之间(jiān)存(cún)在(zài)贸易(yì)摩(mó)擦，除此之外，中国企业同(tóng)样(yàng)面(miàn)临其他地(dì)区贸易摩擦(cā)增(zēng)大，例如中国对非洲地(dì)区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税(shuì)，目的(de)在于保护本地制造(zào)业(yè)发(fā)展。

　　2022年7月东非(fēi)共同(tóng)体正式实行第四(sì)档35％的共同对外关(guān)税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料(liào)和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及糖果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢(gāng)铁产品(pǐn)和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，当前(qián)中国企业(yè)存(cún)在产业(yè)转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型(xíng)企业是(shì)产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流向东南亚(yà)，目前也开始(shǐ)流向非(fēi)洲(zhōu)等(děng)地(dì)。产业(yè)转移至当地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成品也主(zhǔ)要是(shì)为销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移对(duì)中国出口份额影响上，企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈(kuì)和宏观(guān)数据表(biǎo)现有(yǒu)所差(chà)异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示(shì)，中国出口劳(láo)动(dòng)密(mì)集型产品的订单近年(nián)来呈现持续(xù)下降；但大(dà)部分调(diào)研企(qǐ)业(yè)认为转移产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南(nán)亚转(zhuǎn)移的订(dìng)单规模较(jiào)小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券研究院于2023年5月8日(rì)发布的报告(gào)《民生宏观(guān)调研系列之三(sān)：广交(jiāo)会下的(de)出(chū)口群像》

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