大型股推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大(dà)通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这(zhè)些市场(chǎng)领(lǐng)军股现(xiàn)在(zài)面临(lín)的抛售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在(zài)接(jiē)受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目前(q张学良多高，少帅张学良多高ián)为止，股市(shì)一直保持稳定，更多的是向优质资产和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种情况比我们想(xiǎng)象的(de)要持续得长一些，但我们仍(réng)然认为，最终股价将(jiāng)更全面地反映经济衰退的(de)可(kě)能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道(dào)，看涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大(dà)型公司的股票引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是典张学良多高，少帅张学良多高型的周期(qī)后(hòu)期行为，即(jí)随着(zhe)经济增长开(kāi)始减速，但(dàn)并未进入负(fù)增(zēng)长(zhǎng)区间(jiān)，资(zī)金就会流(liú)向更优质(zhì)的(de)股票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方向恶化，投资者将越来越(yuè)看空股市，并(bìng)开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你往往会(huì)看到对(duì)高质量资产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的(de)投资(zī)。”

　　这(zhè)就意张学良多高，少帅张学良多高(yì)味(wèi)着，这些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的(de)风险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是，大型科(kē)技股一直受益于其他行业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指(zhǐ)数将(jiāng)相当(dāng)脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市(shì)场(chǎng)反弹的后期(qī)。”

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