总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)，增(馈赠的意思zēng)添(tiān)风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权(quán)市(shì)场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市(shì)场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种(zhǒng)对应(yīng)市(shì)场不同的市(shì)值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟(gēn)踪科创(chuàn馈赠的意思g)50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套策略也会(huì)丰富(fù)起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分(fēn)发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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