民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中(zhōng)旬(xún)重启。我(wǒ)们赶赴133届广交(jiāo)会，把(bǎ)握人流交织背后(hòu)的中(zhōng)国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察中国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能(néng)够反(fǎn)映(yìng)中国出口(kǒu)长期趋势的(de)线索。

　　通过广交会观察中国(guó)企(qǐ)业出(chū)口状况，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会采购商数量多(duō)且国(guó)别广，被誉(yù)为“中(zhōng)国第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例(lì)，展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时间(jiān)跨(kuà)度(dù)从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交(jiāo)会(huì)参展企(qǐ)业所涉及的(de)规(guī)模(mó)大小和所属地域非(fēi)常广泛(fàn)，包括(kuò)大量中小外(wài)贸(mào)企业，也包括行业(yè)龙头(tóu)企业。广交会能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业(yè)群(qún)像，这是广交会(huì)反(fǎn)馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第(dì)一(yī)大优势(shì)。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是(shì)本初是谁重要的拓客渠道。新增客源的(de)数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参会客(kè)户(hù)及参(cān)展氛(fēn)围(wéi)，能够(gòu)为我们(men)把握更(gèng)长趋势(shì)的外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广交会(huì)反馈中国(guó)出口信(xìn)息的(de)第(dì)二大优势。

　　本(běn)次广交会调(diào)研，我们得到当下中国出口企业(yè)群像五点特征，或预(yù)示(shì)中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然(rán)更多来自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美采购商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本(běn)次广交会(huì)客流量相(xiāng)对旺盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内采购商(shāng)明显增多(duō)。境内和境外客流比重达(dá)到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分(fēn)中东(dōng)和俄(é)罗斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户数(shù)量明显(xiǎn)下(xià)降，意味(wèi)着高效(xiào)益(yì)客户不足，毕(bì)竟欧(ōu)美客户属于(yú)高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中国出口新动(dòng)能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息一(yī)致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯(sī)和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单，中国(guó)不同类型出口企业感受(shòu)存异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对(duì)俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今(jīn)年对俄出口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势(shì)三，相(xiāng)较(jiào)大型和自主品牌(pái)外贸(mào)企业(yè)，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出口(kǒu)压(yā)力明显更大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年海外需求较过去两(liǎng)年(nián)明(míng)显走弱，不(bù)同规(guī)模和类型企业反馈，它们具(jù)体面临的出口(kǒu)压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今年订单虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分(fēn)大中(zhōng)型企业订单(dān)略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌(pái)的出口企业订单情况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)面(miàn)临较为(wèi)普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传(chuán)统的欧美(měi)发达国家对中国外贸企业保有持续的(de)贸(mào)易摩擦(cā)，甚至发展(zhǎn)中经济体与中国之(zhī)间的贸易(yì)摩擦也(yě)在加剧。

　　例(lì)如(rú)中国(guó)对非洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于(yú)保(bǎo)护(hù)本(běn)地制造业(yè)发展；

　　又例如(rú)，东非(fēi)共同体对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设置(zhì)关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研(yán)企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国(guó)企业已经(jīng)开始产业(yè)转移。疫(yì)情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是这一轮产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州外(wài)贸专(zhuān)项调研(yán)，随后(hòu)发(fā)布《中(zhōng)国出口的优势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中国(guó)产业转移(yí)的三(sān)点现实》两篇(piān)专题报告(gào)，提(tí)示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度(dù)中国出口(kǒu)订单和金额或将大增，主(zhǔ)因(yīn)去(qù)年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国出口(kǒu)产品结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们(men)前往广州(zhōu)进行专项调研，从另一个角度观察中国当下出口现状(zhuàng)以及中国出(chū)口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够反映出口的大环境(jìng)和(hé)大趋势(shì)

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客(kè)户群(qún)体。新增客(kè)源(yuán)的(de)数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新(xīn)拓客户(hù)并不意味着当期订单暴增。短期之内海关总署统(tǒng)计(jì)的出口(kǒu)订单(dān)主要与之前客(kè)户签订的(de)老订单相(xiāng)关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期(qī)的外贸大环境和出口大趋(qū)势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外(wà本初是谁i)贸(mào)展(zhǎn)会，可观察样本充足(zú)

　　广交会作为中国最(zuì)大的进出(chū)口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外(wài)贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会的会(huì)展规(guī)模(mó)最大、商品(pǐn)种类最全、企业(yè)类(lèi)型(xíng)最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为(wèi)我(wǒ)们观察中国外贸出(chū)口(kǒu)现状和(hé)趋(qū)势提供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达到(dào)150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费(fèi)品、礼品、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及(jí)休闲用品、医药(yào)及(jí)医疗保(bǎo)健、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交会(huì)第1、2期累计参展企业(yè)数量(liàng)达到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映(yìng)当前(qián)外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本(běn)次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次(cì)广交会开放境内(nèi)采购商名额(é)，客流结(jié)构上(shàng)境(jìng)内采购商(shāng)与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人(rén)流来(lái)自于境内采购商(shāng)，往年内外(wài)交流(liú)比(bǐ)较充分时，境(jìng)内和境外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客(kè)户数(shù)量(liàng)明显不足，本次境外采(cǎi)购(gòu)商主要为东(dōng)盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美客户属于(yú)高效益客户，欧美(měi)采(cǎi)购商数量(liàng)下降，意味着(zhe)本(běn)次广(guǎng)交会反馈出来的(de)信息(xī)是当下高效(xiào)益(yì)客户(hù)占比有(yǒu)所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次欧美客户数(shù)量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨境(jìng)电(diàn)商发(fā)展迅(xùn)速有关，部分采购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成(chéng)出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一带(dài)一路”国家(jiā)的订单(dān)增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗(luó)斯和中东客(kè)户订单，不同企业之间(jiān)感受存在明显差异(yì)。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分(fēn)企业则表示对俄(é)出口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果(guǒ)相(xiāng)近，企业普遍(biàn)反(fǎn)馈欧(ōu)美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需(xū)求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和(hé)类(lèi)型(xíng)的企(qǐ)业所面(miàn)临的(de)出口压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单(dān)下滑(huá)明显，而中大型企(qǐ)业(yè)则反(fǎn)馈今(jīn)年订单(dān)虽有下(xià)滑(huá)，但程(chéng)度(dù)相对较(jiào)轻(qīng)，甚(shèn)至部分(fēn)企业存(cún)在订单略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备(bèi)自(zì)主品牌的(de)外贸企业反馈今年(nián)订单(dān)情况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会(huì)参展企业反馈，中国外贸企业(yè)正面临较为(wèi)广泛的(de)贸易(yì)摩擦(cā)。中国和欧美(měi)发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企(qǐ)业(yè)同样面临其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对非洲地(dì)区出口的贸(mào)易摩(mó)擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目(mù)的在(zài)于(yú)保护(hù)本(běn)地制造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同体(tǐ)正式(shì)实行第(dì)四档35％的共同对外(wài)关税的(de)决定，计划纳入的商品包括：乳(rǔ)制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶、鲜(xiān)花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本货(huò)物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中国出口(kǒu)企业产业转移范(fàn)围正在扩大(dà)，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产业转(zhuǎn)移的主要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈产业(yè)转移主(zhǔ)要流向(xiàng)东南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产得到(dào)的产(chǎn)成(chéng)品也主要(yào)是为销售于当地(dì)。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份(fèn)额(é)影响上，企业反馈和宏观数据(jù)表现(xiàn)有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据显示，中国出(chū)口(kǒu)劳动(dòng)密集型产品(pǐn)的订单(dān)近年来(lái)呈(chéng)现持续(xù)下(xià)降；但大部分(fēn)调研企(qǐ)业(yè)认为转移产能尚不构(gòu)成竞(jìng)争威(wēi)胁，向东南亚转移的(de)订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围(wéi)有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日发(fā)布(bù)的报告《民生宏观调(diào)研系列(liè)之(zhī)三：广交会下的出口群像(xiàng)》

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